ATFX港股：恒生指数逼近15000点 何时止跌反弹？

ATFX港股：恒生指数逼近15000点。什么时候跌势会停止并反弹？

ATFX港股：本周前三个交易日恒生指数均以阴线收盘，跌幅逐日加大。以今日盘中11点27分15435.14价计算，三日累计跌幅为4.98%，距离15000点关口只剩下3%的下跌空间。为什么上周还在探底的恒生指数，本周却出现大幅下跌？我们认为有以下几个原因：

一是宽松货币政策不及预期。 1月15日，中国人民银行推出9950亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率维持2.5%不变。此前，市场预计央行将在1月份降息一次。预期的失败削弱了股市的信心。

其次，上周五公布的通胀率数据和今天公布的2023年宏观经济数据并没有明显提振市场信心。数据本身很好。比如，2023年GDP增速将高达5.2%，大幅超过前值3%，完成全年5%的增长目标。不过，市场人士似乎并未给出正面解读。

第三：恒生指数的弱势表现与欧美国家股票指数创出历史新高，形成鲜明对比。就连日经225指数（年内涨幅超过6%）的表现也超过了恒生指数。随着比较优势的丧失，潜在市场资本下降。

恒生指数何时止跌反弹？我们认为是当以上三个因素利空发生变化。即当宽松的货币政策采取实质性行动时，股市参与者对经济数据的解读越来越乐观，恒生指数相对于欧美股指数的比较优势增大。

ATFX图表

从技术上看，恒生指数处于中长期空头趋势下的加速下跌阶段。虽然蓝色回归线对市场价格产生了向上的牵引力，但由于近期的三根K线还没有形成探底支撑结构，牵引力无法发挥作用。震荡指标KD读数处于20以下的超卖区间，一方面意味着股市信心偏弱，另一方面也意味着超跌反弹的可能性增大，但快速且稳定的走势慢线需要向上交叉作为启动信号。 MACD指标柱线位于零轴下方，绝对值有放大迹象，意味着中短线空头头寸将持续。综合来看，多数指标认为恒生指数的加速下跌阶段将持续。

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