我们常说投资就是需要战战兢兢,如履薄冰的准备,因为会干扰我们投资结果的因素太多了。所以今天我们将重点讨论这些干扰因素中最重要的部分。
就是投资心态。
在跟大家解释之前,我还想跟大家分享一个数据,一个关于赌场的数据,是澳门大学的研究报告。我们知道澳门是中华人民共和国(PRC)唯一赌博合法的地方,所以澳门大学有很多这方面的数据。
数据的结果是:以一张赌桌为例,庄家和散户的胜率比例分别为52%比48。这两个数字几乎是一半一半。但即使是一半胜率,最后谁会赢?
其实赢的还是庄家!其实赌博就是赌博概率,如果你是统计学博士,你进入了世界各地赌场的黑名单,一辈子都进不了正规赌场。
那么能进赌场的人都玩什么呢?是心跳吗?是运气吗?假设我们现在100块进澳门的赌场,第一个赢了就变成200块。这时候相信大家都会想,嗯,今天看起来不错,下一套继续放这200块。
结果下一盘又赢了,变成了400元。你觉得连赢两盘运气好吗?如果你再把这400放下来,赢了,就变成800了。在这十年的心里,你不觉得今天看起来是晴天,哪怕你吸一口空气。
大家都觉得舒服?这个时候,你想玩另一个游戏。如果你赢了,你可以走了。通常,这个游戏可能会输!
让我想想,这个人赢了三场比赛,但输了一场。但最终,庄家赢了。
我们再来看另一种情况:第一个放下100元,然后输了。这时候你想在第二个里再放200块钱,还是输了。作为一个职业赌徒,第三个绝对不会只有300,因为赌徒进赌场的目的不是为了抽。
但是希望赢钱,所以这个会放400甚至更多,就这一个,保证你能赢?我们真的不知道。
通过以上两个例子,赢钱是不是只是运气和概率的问题?好像不是,是一种心态。投资者在做投资决策或者投资管理的时候,因为心态比较贪婪,赚钱的时候希望赚的多,也忽略了风险的存在。
在输钱的时候又希望投入更多。从心理学的角度来分析,在投资或者**的过程当中,你会分泌出一种叫多巴胺的物质,让我们的头脑异常的亢奋,产生与平时不一样的兴奋感觉。
当然要控制自己多巴胺的分泌是多么不容易的一个事情。这是我们在做投资之前,有没有在做理性的思考。
综上,我们会发现赌场赢钱的理由是因为时间,只要赌徒愿意把时间放在赌场里面,赌场必然是赢钱的一个。赌徒愿意投放更多的时间下来,他们当中必然由于心态而造成损失,而这时,庄家只需要付出时间,
他就可以坐享其成获得对方输钱给自己所带来的回报。所以赌场当中有很多吸引人们坐下来把时间消耗的方式,例如给你吃的给你喝的。从另外一个角度来思考,如果赌徒每一次进赌场只能玩一把,不管输赢都不能参与第二把,
那赢钱的就不一定是赌场了,因为他们的胜率几乎是一致的。
今天这例子,再从投资心态的角度来说,股票市场当中的追涨杀跌,非常普遍,这就好比在赌场,如果我们能以庄家的视野去看待,以时间换取金钱,那就可以获取更为稳健高效的收益。
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1、追涨杀跌:风险意识淡薄、期望收益率很高,这是新股的特点。行为金融学的研究表明,投资者在自身财富增加的时候,对于风险的偏好会增强,因此会倾向于进一步买进股票在自身财富减少的时候,对于风险的偏好会减少,因此会倾向于进一步卖出股票也就是通常所说的追涨跌
2、跟着噪音走:不根据基本面分析买卖股票的行为跟风消息、猜测庄家动向、联想无价值信息。赚钱效应让个体心理在市场中过度自信和反应产生偏差,大量买入垃圾股
3、羊群效应:散户们追随的头羊一般是研究和资金实力雄厚