ForexClub Forrest:新手炒外汇如何预测判断外汇走势？

外汇趋势的基本面分析有着悠久的历史。教材就是中提到的“购买力平价理论”就是一个明显的例子。购买力平价理论的基本理论认为，各国货币的价格关系与各国用相同数量的货币购买商品的数量直接相关。

基本面分析师认为，货币的强弱反映了国家经济状况的好坏。虽然它的强弱可能会因为其他非经济因素的干扰而出现暂时的波动，也可能会出现与经济体质相违背的趋势，但从长期来看，它的价格最终会回归到与经济形势相称的水平。

炒外汇的难度，一方面在于区分市场是看涨、做空还是盘整，另一方面在于克服逆市操作的人性弱点。为此，需要不断积累经验以增加知识，并勤奋地研究基本面和技术面，这没有捷径可走。

在浮动汇率制度下，外汇牌价只有三种，即上涨牌价、下跌牌价和整理牌价。外汇市场中，盘整行情约占全年交易日的70%-80%，其余20%-30%为多头或空头行情。在整合市场中，

投资者首先要分清盘整区间，然后在上区间卖出，在下区间买入，即低买高卖，以获取收益，风险不会太大。如果投资者能够理性的执行止损策略，甚至可以增加投资金额来获取更大的收益。

新手炒外汇如何预测和判断外汇走势？

但市场上大部分人还是希望及时把握20%-30%的多头或空头行情，顺势操作。主要是顺势操作利润非常可观，止损出局次数少，额外成本大大降低。更何况，顺势操作者只是实践者而非发明者。

只是根据现有的市场趋势进行买卖，属于“知易行难”的类型，所以市场人士认为“趋势是你的朋友”

但实际交易中有两个问题：一是如何区分市场是做多、做空还是盘整；第一，“逆势操作”是人类极难克服的弱点。为了克服人性的弱点，

通常可以通过积累经验，通过遭受损失增加认知来实现。至于如何区分市场是多头、空头还是盘整，必须从基本面和技术面来判断。外汇市场上投资者的操作，无论是买方还是卖方，

基本前提应该是预测投资标的的未来价格，然后根据其预测决定投资策略和操作方向。比如，当投资者看好美元兑日元时，意味着投资者认为美元将走多头市场格局，而日元相对空头，应该买入美元，卖出日元。

也就是站在美元和日元的空方。如果这个预测是正确的，投资者将会获利。

掌握数据分析的基础知识

至于如何衡量一个国家经济状况的好坏，还得采用相对比较的方法。例如，美国1996年的经济增长率估计达到3%。在基本面分析师看来，这个数据无法判断美元应该走强还是走弱。

必须和上一年的经济增长率比较，和德国、日本等主要国家的经济增长率比较。如果美国前一年的经济增长率为2%，德国和日本1996年的经济增长率约为1.5%，

那么这个3%的数据提供给基本面分析师的思路就是，美国的经济在一天天的好转，经济增长比德国和日本好，美元对马克或者日元应该是相对强势的，以体现其经济实力。基本面分析师以此作为外汇投机的指标，买入美元。

卖出日元、马克。

反映一个经济状况的数据，即一般所称的经济指标，除了经济增长率外，林林总总，包括甚多，

像贸易赤字、预算赤字、货币供给量、消费者物价指数(零售物价指数)、生产者物价指数(趸售物价指数)、失业率、房屋开工率、领先指标等。作为基本面分析者投注的焦点，各数据会由政府相关部门定期公布，

这类型的投资人皆会收集分析各数据，进一步分析比较，作为判定各倾向未來走势的根据。

这类的分析预测是否正确？成效如何？可以看看国际投资者，彵们广设经济研究部门，负责分析各主要国家的经济状况。而在美国等政府机构发表重要经济指标前更多投资技巧及每日做单策略可看公中號解千忧，

市场上的投资人会先结清外汇部位或降低外汇部位，外汇市场呈现如临大敌的气氛，银行操盘手则彻夜守候。从经济指标发表后的众生相，可知基本面分析在外汇市场确确实实具备举足轻重的影响力。

而经济指标发表后，货币走势受其影响，强者可能更强，也可能转弱；弱者可能更弱，抑或转强，在显示“经济指标为市场驱动者”(Marketmover)的真实写照，如此具有影响力的因素，

参与外汇投资者如何能漠视它？所以不论基本分析预测货币市场未來走势的正确性如何，长久以來，基本面分析确已成为市场参与者投资决策的圭臬。

基本分析适合预测中长期走势

以基本面分析來预测货币中长期走势，如未來6个月、1年或2年尚称适当，可是自金本位制取消，国际通行浮动汇率制度后，基本面以外的因素也或多或少会影响货币价格。例如外汇市场规模日益扩大，

参与外汇投资的人日益增加，国际外汇市场每日成交量已由1994年的8000亿美元，增至1995、1996年的1兆2000亿美元，其中80%、约1兆美元的成交量属于投机性交易。

投机客每分每秒都在国际市场买进卖出，大笔金额的买卖，也会影响外汇行情。

而整个国际社会日益开放，宛如一个地球村，国际资金进出各国的自由度日益提高。国际支付系统如美国的CHIPS、英国的CHAPS系统，都使得资金的移转速度加快，甚至可在瞬间完成。国际资金宛如长了翅膀，

热钱应运而生，非但影响各国的货币政策，更常扭曲基本面应反映的货币合理价位，造成基本面分析的短暂失灵，所以外汇投资者已逐渐修正基本面的运用，除了以它作为中长期走势预测的工具外，也搭配技术面分析的资料，

据以做成投资决策。

基本面分析外汇走势由來已久，教科书中所提到的“购买力平价说”，就是一个明显的例子。购买力平价说基本理论认为各国货币的价格关系与各国用等量货币购买某一物品的数量多寡有直接的关系。

例如购买一个鸡蛋，在美国、日本、德国各需花费美元1元，日币100元，马克1.5元，即可推论出1美元、100日元及1.5马克具有相同的购买力，因此其间货币价格应为1美元等于100日元等于1.5马克。

但若将这种理论与现行外汇价格比较，会发现某一货币被高估或低估了。另外。商品选样的不同，计算出來的货币购买力也有差异，币值是否被高、低估，以及高估低估的比率也会有差别。

例如以美国美林证券公司经济研究部门提供的资料來看，在1996年4月与美元的购买力相较，被高估的货币有日元、马克、瑞士法郎、新西兰币，

高估幅度分别为35%、20%、10%及9%;被低估的货币有英镑、加拿大币、法国法郎、澳币，低估幅度分别为20%、16%、8%及4%。

现今的外汇市场脱离固定汇率时代已久，所以大至各种政治、经济消息，小至谣言、传闻皆足以震撼市场。单以购买力平价说來推断货币应有的价位显然过于单纯，投资者只可将这种理论推演出的货币价位当作参考。

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