FXTM富拓：量化交易（EA）为A股下跌背锅，冤枉吗？

前言：
 

《现学现用》栏目在富拓（FXTM）每周五推出。“量化交易”在A股闯祸了，8月28日国内部分券商表示，暂停量化T+0算法交易。

PART01事情本末

8月27日是一个阳光明媚的星期天，监管部门颁布四大利好消息：降低印花税，收紧IPO，规范股东减持，降低融资保证金比例。四大利好公布后，整个金融市场沸腾了，畅想着周一是个好日子，股市大涨，财神爷送钱来。

希望越大失望越大。周一开盘A股高开，随后一路低走，当天收出了一根下跌121点的大阴线。四大利好齐出，竟换来了一根大阴线？广大股民不干了，在一番“侦探”后，最后锁定了量化交易。

量化交易是指通过计算机程序化发出买卖指令的交易模式。据称在当天，很多量化程序在A股开盘涨上去后，就自动执行了卖出程序，导致卖压过强指数高开低走。

PART02说个公道话
 

这次股市四大利好不涨，“量化交易”是罪魁祸首吗？这个锅背的冤，也不冤。

金融市场有两类基本行情：

一类是震荡行情，

一类是趋势行情（包括上涨和下跌）。

震荡行情的交易思路是高抛低吸，涨了就要卖；趋势行情的交易思路与之相反，行情涨了不仅不卖，甚至还要加仓买。这是两种完全不同的交易思路。

在最近几年，上证指数主震荡，震荡区间是3000-3500。能够在市场中活下来的量化策略，必然大多是震荡策略。另一种趋势策略，在漫长的震荡行情中被淘汰了。这是市场走势的客观选择。

当四大利好推出，让指数跳空高开后。一大堆同质化严重的量化程序，根据震荡算法指示卖单。造成了卖单大量增加，促进了股市的下跌回调。

PART03量化策略看三点
 

在富拓集团的平台中，添加量化程序（EA）很方便，见下图。可以将编写好的程序加载运行。  

(▲ 图片来源：FXTM富拓MT4平台)

由于量化交易不受人为感情的影响，能够坚决的执行交易策略，在最近几年，量化交易的发展迅猛。投资者如何看待量化程序呢？我们结合过往经验，提出一些建言，请大家参考。

1、量化交易不值得神话。量化交易因不受情绪影响容易被神话，事实上任何交易形式都有利有弊。事实上从结果来看量化交易也有很多赔钱，手工交易也有很多赚钱。

 

2、不要过于看重历史交易记录。很多量化交易的历史记录都很漂亮，很容易吸引人。有经验的朋友都知道，真用起来可能就不是那么回事了。为什么呢？

1） 市场环境不同。很多量化的交易记录是用历史数据跑出来的，不用考虑市场环境，流动性等客观问题，属于理想状态下的理想数据。用实盘跑起来就不是这么回事了。

 

2） 响应环境不同。而且每个交易商对市场的响应速度也会略有差异，这也会影响到量化程序在不同交易商间的实盘表现。

 

3） 市场特征不同。在前面三年，因为A股走势偏震荡，震荡型算法的量化程序表现更好，震荡量化跑出来的记录就是很漂亮。这并不表示同样的算法就一直是常胜将军，毕竟A股也不会永远震荡。

3、机构为什么更青睐量化交易？手握大资金的机构更青睐量化交易，并不一定是量化交易更好。量化交易对公司来说，不存在管理成本和盈利分红，节约也是赚钱。

本期的《现学现用》结合最近几年A股的行情特征，和对量化交易的一些经验，谈了一下量化交易（EA）。对于量化交易，您有什么想说的吗？欢迎留言。