FXTM:富拓2024 年预览：美国浅度衰退 然后降息

华尔街主要经济学家对2023年经济的韧性感到惊讶。尽管他们普遍维持2024年经济增长放缓的共识，但坚称这只是一场“浅度衰退”。从伦敦到里昂再到洛杉矶，投资者、经济学家、商界领袖和普通消费者都抱有一个希望：开始降息。更悲观的现象是，消费者正在耗尽疫情期间积累的储蓄，并面临偿还学生贷款和就业市场降温等不利因素，并将继续承受美联储大幅降息的负面影响。即便如此，空头人士表示，这次衰退不会像2020 年冠状病毒大流行引发的那样严重，当时失业率飙升至近15%，也不会像2007-2009 年的衰退那样持久。过去两个月，随着美国股市飙升、美国国债收益率随着通胀缓解以及美联储官员预计将在2024 年开始降息，华尔街大部分人士都在庆祝这一好消息。德意志银行高级美国经济学家布雷特瑞安（Brett Ryan）在谈到他对经济温和下滑的预测时表示。风险“是的，我们的经济放缓不会那么严重，尤其是在美联储鸽派的情况下。金融状况现在正在显着放松，这给我们的预测带来了上行风险。” 花旗集团 虽然以Andrew Hollenhorst为首的Andrew Haw经济学家仍然相信将会出现经济衰退，但美联储的转变改善了前景。他表示：“我们认为，加息的影响终于达到了美国经济放缓的预期效果。我们看到劳动力市场出现越来越多的迹象，包括失业率上升和持续申请失业救济，这表明招聘将放缓向下。”富国银行高级经济学家萨姆布拉德表示，劳动力市场疲软最终将引发消费者支出下降。迄今为止，他对经济的韧性感到惊讶，并预测2024 年的经济衰退“按照历史标准肯定是温和的”。他表示：“我们完全承认，肯定有一条通往无衰退之路：我们继续放缓，但尚未达到衰退的技术定义。”高盛集团一向逆势而行，相信今年家庭可支配收入将大幅增长。劳动力市场将会强劲，不会出现衰退。美国首席经济学家大卫梅里克表示：“我们认为经济的主要风险是重新加速，而不是衰退。”他说，“我们当然还没有把一切都做好”，因为增长速度低于团队预期，甚至更强。根据亚特兰大联储的估计，今年经济增长加速，第三季度强劲增长5.2%，而截至12 月19 日的第四季度国内生产总值(GDP) 增长高于趋势水平2.7%。降息开始吧！大多数主要发达经济体的央行在12 月举行了一系列政策会议，为2023 年画上句号，有效结束了2022 年以来主导经济和金融格局的激进加息。唯一的例外是日本央行(BOJ) ），该国从未成功废除负利率政策，并在本周举行的今年最后一次七国集团央行会议上表示，不会立即改变这一立场。关键是通胀并不需要一路跌到2%才能开始降息，而且2倍通胀可能很快就会成为常态。然而，值得注意的是，一个潜在的新搅局者正在出现，这可能会使降息计划变得复杂化。

伊朗支持的胡塞叛军对红海货船的袭击迫使托运人停止或改变航线，供应链中的问题可能会阻碍航运业并引发新一波通胀。