IC Markets外汇平台:什么是外汇流动性？如何衡量外汇流动性？

今天小编，带大家了解一下外汇流动性，说说什么是外汇流动性。如何衡量外汇流动性？希望对你的外汇投资有所帮助。

外汇流动性的定义

我们通常意义上的外汇流动性是指外汇交易的流动性。无论是接触外汇的普通交易者，还是研究金融B端即LP的流动性提供者，外汇交易的流动性对我们来说都是非常重要的。

交易流动性的定义还是有分歧的，但其实不管怎么定义，我们都可以认为流动性其实就是就是投资者根据市场的基本供求关系，以合理的价格快速交易一定数量资产的能力。

或者更简单的说，流动性就是快速执行一定数量交易的成本。市场的流动性越高，即时交易的成本越低。一般来说，更低的交易成本意味着更高的流动性，或者相应更好的价格。

如何衡量流动性

根据流动性的上述四个维度，衡量流动性的方法一般有价格法、交易量法、价量结合法和时间法。每种测量方法都有自己的目标。比如价格法主要关注宽度，成交量主要关注深度，价量结合兼顾宽度和深度。

时间法主要考虑速度和弹性。其中，利差指数是最常用的流动性衡量方法。

这里有一个用交易量法衡量流动性的例子。

交易量法常用的计量指标如下：

[1]市场深度。深度指数主要指报价深度，即某一价格(通常是最佳交易报价)的下单数量。深度的计算方法是：

深度=(最高买入价格的订单总数和最低卖出价格的订单总数)/2

也可以根据订单金额(即金额深度)计算深度，计算方法如下：

金额深度=(最高买价上订单总数买进价格+最低卖价上订单总数卖出价格)/2

深度指标也可以计算其相对值，即深度的绝对值与已发行流通股本或市值的比率。

深度指标的主要不足是，做市商(或竞价市场的流动性提供者)通常不愿意披露其愿意在该价位上进行交易的全部数量，因此，买卖最佳报价上的数量并不能真实地代表市场的深度。

【2】成交深度

另一个衡量深度的指标是交易规模，这是一个事后的指标，衡量在最佳买卖价位上成交的数量。成交深度克服了市场深度指标不能反映流动性提供者的真实交易意愿的不足，但交易规模指标同样可能会低估市场深度，因为，

交易规模经常会低于在特定价格上可交易的数量。此外，在特定价格上的成交数量没有考虑超过报价深度的大宗交易的执行成本。成交深度可根据成交数量或成交金额分别计算。

【3】深度改进率和深度改进比例

深度改进是指，当订单的数量超过最佳买卖报价上的数量时，该订单以等于或优于报价的价格成交的情况。深度改进通常有两个指标：一是深度改进率，以订单个数衡量，

即订单的成交量超过最佳买卖报价数量的概率；二是深度改进数量，以订单的成交数量(股数)衡量，即在报价或报价内成交的数量减去报价数量。

深度改进数量也可以取相对值(即深度改进比例)，计算方法有两种：一是深度改进数量除以报价数量，用于衡量相对于报价数量的深度改进情况；二是深度改进数量除以订单数量，用于衡量该订单的深度改进情况。

深度改进指标的主要不足是没有考虑价格因素，特别是限价订单的价格偏离最佳买卖价的情况。

【4】成交率(fill rate)

成交率指提交的订单中在该市场实际得到执行的比率。

成交率包括三个指标：一是市价订单和优于最佳买卖报价的限价订单整个即时成交的概率；二是订单按照单一价格全部成交的比率；三是订单部分执行时成交量占订单量的比率。成交率也用来分析较大额订单整个执行的比率。

对劣于最佳买卖报价的限价订单而言，成交率也是一个非常重要的指标。

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