嘉盛集团：迎接更高的利率 黄金等待下一次的爆发

隔夜回顾

• 美联储会议纪要显示，几乎所有委员都认为应该在接下去的会议中继续加息，但会以更缓和的速度

• 鹰派纪要出炉后，7月加息概率接近90%，美债收益率和美元指数同步走高，黄金回落至1915美元

• 欧美股市周三收低。Meta推出Threads后股价上涨3%，这款app被成为Twitter杀手，后者刚宣布限制用户每天的浏览量

• 美国原油库存减少438万桶、沙特延长减产、以及欧美出行旺季的到来，帮助WTI原油延续反弹接近72美元

• 中国6月财新服务业PMI从57.1降至53.9，不及预期，人民币重回跌势并拖累澳元下跌0.5%

• 由于通胀形式严峻，市场预计英国的利率峰值将在明年3月到达6.4%，摩根大通甚至认为利率应该升至7%，但这些激进预测都没能提振英镑隔夜表现

• 今日关注：美国ADP就业、初请失业金人数、职位空缺、ISM服务业PMI

2023下半年展望——黄金

黄金在上半年上涨5%，成为了大宗商品市场中为数不多的录得涨幅的产品，更是在5月初的时候成功刷新2081美元的历史新高。不过此后在周线图上形成了三重顶结构，暗示多头缺乏短时间再度推高金价的能力。

不可否认，长期来看金价仍旧处在多头趋势中，但在中期或将经历一段时间的蛰伏和隐忍。

一方面，是以美联储为首的主要央行还在加息周期的尾声阶段，但加息结束迎来的并不一定是降息，更有可能是长时间的高利率环境，这是黄金多头所乐见的。

与此同时，过去一年半载炒作的沸沸扬扬的“经济衰退”到头来好像只打雷不下雨，3月爆发的银行危机顺利过关，地缘政治局势也出现和缓对话的迹象，因此避险情绪也暂无踪影。

黄金的下一次爆发在什么时候？

或许是当市场中出现降息预期的时候（美联储首次降息预计出现在2024年第一季度）。从2007和2019年的情况来看，在加息结束到降息开始的过度阶段，金价就开始蠢蠢欲动迎接下一波牛市的到来，而在过去两次降息周期中，金价最终均刷新了纪录高位。如果历史能够重演，金价再创新高几乎是一种必然。

此外，其他任何黑天鹅事件都有可能瞬间点燃市场对黄金的需求，而央行对于黄金的热情也将持续为金价提供帮助。

短线来看1892-1900可以看作是暂时的底部支撑，但想要冲上更高的高点，金价或许要先回撤至更深的位置以积累更多的筹码和能量。反弹方向上，1940和1980是首先需要关注的阻力位。

XAUUSD 周线图

来源：TradingView，Forex.com

HK50 4小时

来源：TradingView，Forex.com

隔夜欧美股市回落叠加中国不佳经济数据，令HK50再次开启下行走势，周四日内更是一度下挫近3%。面对来势汹汹的空头，18000点整数关口离我们已越来越近。修正超卖的RSI指标或许能延缓下跌速度，但很难改变指数的弱势格局。

USDJPY 4小时

来源：TradingView，Forex.com

美/日在连续横盘数日后周四扩大跌幅，避险情绪升高通常利好于日元。短线关注趋势线所在的143.00附近能否带来支撑，这里也是与100MA重叠的位置，其次是142.30一线。不过，短暂的调整并不代表趋势的转变。

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