嘉盛集团：美股财报渐入佳境 美元是否跌过头了？

一周市场回顾

美国6月CPI和PPI增速放缓程度超预期，市场预计美联储将会在7月完成最后一次加息，且将在2024年早于其他主要央行开始降息，幅度可能高达150个基点。乐观情绪蔓延!

在美元指数节节败退跌破100大关的同时，美国三大股指周线收高。强劲的银行股业绩在周五刺激道琼斯指数周五走高，但大幅好于预期的消费者信心指数（2021年9月以来新高）和升高的通胀预期令标普和纳指在当天收低。

大宗商品迎来上涨良机，黄金和WTI原油连续三周升高但周五出现小幅回撤，白银一周拉升8%。

货币市场中，北欧货币一周涨幅达到惊人的5%以上，欧元上涨2.3%创5个月来新高，英镑上涨近2%创15个月新高，美/日连续下行失守139关口。

央行决策方面，加拿大央行如预期加息25个基点但措辞偏鸽派，导致加元涨幅远远落后于其他G10货币，新西兰联储则维持利率不变，澳洲联储宣布新任行长提名。

一周涨跌幅

数据来源：Forex.com, MT4

本周展望

• 美国零售销售 — 周二20:30

这是本周最重要的美国经济数据，市场预期6月环比上涨0.5%，有望成为1月以来的最高增速，此外房屋相关数据也会在本周陆续揭晓。

虽然重要性不及非农和CPI，但这些数据也将成为美联储下周决策的重要参考。更强劲的经济数据可能会削弱对2024年的降息押注，从而对美股和黄金构成压力。

美联储本周进入会议前的静默期。

• 美股财报

特斯拉和Netflix将在周三盘后公布财报，成为超级权重股中率先登场的。明星股在上半年的强势表现已经带动美股呈现普涨格局，未来是继续推高大盘还是后劲不足是此次财报季的焦点。

银行股中，美国银行、摩根士丹利，和高盛将分别在周二和周三盘前公布财报。

• 通胀数据

加拿大（周二）、新西兰、英国（周三）和日本（周五）本周将先后公布最新通胀数据。

其中英国5月CPI最引人关注，预计将从8.7%放缓至8.2%，核心CPI可能持平于7.1%，两者均远高于央行目标。除非数据大幅爆冷回落，否则英国央行将别无选择只能继续保持鹰派立场，8月3日会议上预计加息50个基点。但值得注意的是，英镑目前正在遭遇从金融危机以来的下降趋势线的考验。

• 中国数据 — 周一

中国二季度GDP同比增长6.3%低于预期的7.3%，前值4.5%，上半年同比增速5.5%。6月固定资产投资、工业增加值增速高于预期，但零售销售增速从12.7%大幅放缓至3.1%。数据公布后USDCNH跳升0.3%至7.1718，HK50和A50指数分别下跌超1%。

周末公布的上个月70个大中城市的新房价格环比下降了0.06%，这是5个月来首次下降。

• 土耳其央行利率决议 — 周四19:00

央行预计将利率从15%提升至18.25%。考虑到土耳其的央行决策总是能令人大跌眼镜，屡创历史新高的USDTRY值得关注。

美元指数 周线图

  来源：TradingView，Forex.com

市场已经将目光从7月加息转向了2024年激进的降息预期，导致美元指数连续6个交易日下跌。尽管跌幅有些过快过猛（日线图上出现超卖信号），但跌穿图中三角收敛形态后指数已经打开了下行空间，空头的下一个目标在99.13附近，这里是2021年5月至2022年9月涨势的61.8%回调位。若指数能重回101上方或能暂时缓解跌势。

XAUUSD 4小时

 来源：TradingView，Forex.com

黄金本周需要先突破图中所看到的整理区域。若均线能成功形成支撑，金价有望继续震荡上行，顺势挑战1965以及1987，这是5-6月跌幅的38.2%和50%回撤位。若美元结束近期颓势，金价在下方的首要支撑为1940一线。

黄金的一周隐含波动率降至9.71%，暗示本周的潜在波动范围在1927.79-1981.47之间。

此外，金银比已经跌至今年的最低水平，白银这一阶段的相对强势或许很快将会告一段落。

USDJPY4小时

来源：TradingView，Forex.com

图中的反转信号暗示美/日暂时的止跌，但反弹将受到诸多考验，首先关注汇价能否突破139关口（21EMA），其次若能重新站上140.23（6-7月跌幅的38.2%回调位）将激发更多的多头入场。反之，若上述的反弹路径以失败告终，汇价恐将再次下探上周低点137.24。

目前市场中有越来越多的关于日本央行下周将调整收益率曲线控制政策的猜测。日本10年期国债收益率已经升至0.48%，当前的上限为0.50%。周五的日本CPI数据一定程度上将影响央行的决策（提高收益率上限），进而给汇价带来波动。

USDJPY的一周隐含波动率略降至9.52%，意味着本周汇价潜在波动区间为136.856-140.592。

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