嘉盛集团：中美经济数据和两大央行决议

美元指数在非农报告出炉后强势回归，而全球主要股指同样以周线涨幅告别8月，9月能迎来转机吗？本周一恰逢美国假期，开局或许缓慢，但周中的中美经济数据和加拿大、澳洲两大央行利率决议依然引人关注。

上周市场回顾

美国8月新增18.7万非农就业人口，连续三个月回升，但失业率意外升至3.8%，时薪增速微降至4.3%。此外，周四出炉的PCE物价指数没有持续下降的迹象。上述数据出炉后美元指数在周四和周五展开反攻，并实现周线7连阳！

美国三大股指凭借周初的良好势头最终周线收涨，大型科技股功不可没。随着美债市场抛售压力的减轻，恐慌指数VIX周线收盘也创下2019年新低。

一个好消息是标普500的二季度盈利增速预计达到0.5%，可能成为去年二季度以来的首次正增长。但同时值得注意的是，从过去20年的数据（下图）来看，9月是美股全年中表现最差的月份（和1月并列），平均跌幅为0.5%。

黄金上周收盘逼近1940。WTI原油突破85美元后刷新11月以来的新高。沙特可能将100万桶/日的自愿减产额度延长至10月，而美国的原油库存最近几周连续大幅减少（下图），这些因素引发了市场对供应端的担忧。
 

货币市场，欧元连续7周下跌表现垫底，美/日站稳146上方，澳元上周涨幅居前。

中国上周先后下调了证券交易印花税、购房首付比例和贷款利率（北上广深四大一线城市全面落实“认房不认贷”）、和金融机构外汇存款准备金率（9月15日起从6%降至4%）。在超预期的刺激下，HK50和A50指数迎来了久违的连续两周上涨。美元兑离岸人民币（USDCNH）周中一度下探7.2391，但人民币的贬值压力依然严峻。

一周涨跌幅

本周展望

· 央行利率决议

澳洲联储和加拿大央行将分别于周二12:30以及周三22:00公布利率决议。

澳洲二季度通胀率超预期降至6%，最新月度CPI跌至4.9%，而失业率从3.5%升至3.7%，因此市场猜测联储将连续第三个月维持利率在4.1%不变，并成为本轮加息周期的峰值。这是现任行长卸任前的最后一次政策会议。

加拿大央行预计将利率维持在5%不变，关注USDCAD的上行方向。

· 美国ISM服务业PMI — 周三 22:00

随着美国经济软着陆可能性的升高，美联储有望结束加息但仍将利率维持在高点一段时间。由此看来单次数据很难改变这一基本立场。美国服务业的扩张速度预计从52.7略降至52.5。低于50的数值或将引发美元抛售。

本周一为美国劳动节假期，股市休市，部分产品交易提前结束。

· 中国数据

在经历了政策密集出台的一周后，本周的焦点将回归经济数据层面，重点关注周二的财新服务业PMI、周四的外贸数据，以及周六的8月CPI和PPI。

XAUUSD 4小时

黄金自8月低点以来反弹超过3%，近60美元。但周五日线图上的十字星显示出多空双方在关键斐波那契回调位1948附近的势均力敌。

由于美国假期，本周重磅经济数据并不多，继续关注通道内部的运行情况。若能完成旗形形态的突破有望继续冲击1953、1972等前高，反之，不能忽略强势美元的影响，若金价跌破1936后，1924一线是下方的初步支撑。

黄金一周的隐含波动率为8.64%，意味着金价本周可能的波动区间为1915.71-1963.11。

USDJPY 4小时

日线图上周五较长的下影线再次验证了多头在145.00附近的力量，而这正好对应了4小时图形上8月末升势的50%回撤位附近以及看涨吞噬形态，因此本周初谨慎看涨，多头的目标自然是前高147.372。美/日利差的走阔是汇价的潜在利好。

USDJPY一周的隐含波动率仅为7.76%，暗示汇价本周的潜在波动范围在144.561-147.769之间。

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