嘉盛集团：【一周展望】纳斯达克延续上涨？美国CPI说了算！

美国最新通胀数据是本周的绝对焦点，与此同时美国政府能否避免关门也将对风险情绪产生明显的影响，其中黄金能否重新焕发避险属性扭转颓势？另外，投资者本周还可以关注英国CPI和中国等经济数据。

上周市场回顾

非农数据后的乐观情绪推动美国三大股指连续第二周走高，其中纳斯达克累计上涨2.3%，降息预期帮助大型科技股形成普涨格局，但追踪小盘股的罗素2000指数下跌3%，这意味着涨幅仍然集中在少数权重股上。

由于上周市场对30年期美债拍卖需求低迷，长端收益率小幅升高带动美元指数回升至105.80，后者创两个月来最佳单周表现。鲍威尔上周四讲话表示加息可能性仍然存在。

值得注意的是，密歇根大学调查显示消费者对未来一年和5-10年的通胀预期继续攀升（下图），导致消费者信心连续四个月下降。

消息面，穆迪将美国的信用评级展望从“稳定”下调至“负面”，理由是巨额财政赤字和债务承受能力下降，但维持美国的AAA评级不变。穆迪是三大评级机构（穆迪、标准普尔、惠誉）中唯一一家还维持美国政府最高评级的机构，但下调评级只是时间问题？麻烦还没完，美国2024财年的临时支出法案将于本周五（11月17日）到期，政府关门的闹剧或将再次上演。共和党已经草拟了一份临时融资计划以帮助政府维持运行到明年初，其中不再坚持大幅削减支出的条款。

加息概率和负面展望可能令美债收益率保持上行趋势。

黄金上周重挫超3%跌破1940。WTI原油连续三周回落，但周五结束日线五连跌后收于77上方。中国不佳的外贸和通胀数据令投资者担心需求前景。

货币市场，美/日连续五天收涨收于151.522，非常接近10月末151.72的高点。澳元五连跌一周累计下挫2.4%，在G10中表现垫底。

一周涨跌幅

来源：Forex.com, MT4

本周展望

· 美国10月CPI — 周二21:30

市场预计核心CPI持平于4.1%或月率0.3%，此前已经连续六个月降温。市场关注的焦点在于通胀数据（若持续下降）能否让美联储内部的鸽派力量逐渐占据主导（利好美股和黄金）。众多美联储委员本周的发言将给到市场更多指引，尤其是在通胀数据公布之后。

PPI和零售销售数据将于周三晚间公布。

· 美国零售股财报

虽然三季度财报季接近尾声，但零售巨头将在本周吸引市场目光，其中包括Home Depot（周二）、Target（周三）、沃尔玛、梅西百货（周四）的财报。沃尔玛的股价刚刚创下历史新高。此外阿里巴巴也将于周四公布业绩。

· 英国10月CPI — 周三15:00

上周的GDP数据好于预期，帮助英镑暂时止住颓势，但市场仍旧预期英国央行明年降息75个基点。本周CPI预计将从6.7%大幅降至4.8%，若真如此将显著刺激降息预期升高。此外，英国就业数据将在周二率先出炉。

· 中国10月经济活动数据

社会消费品零售、规模以上工业增加值、固定资产投资等月度经济数据将于本周揭晓。其中零售销售的同比涨幅已经连续三个月增加，预期10月将从5.5%继续加速至7%。10月信贷数据也将于本周中公布。

值得注意的是，美元兑离岸人民币（USDCNH）已经回升至7.30上方。

XAUUSD日线图

  来源：TradingView，Forex.com

连续两周的向下修正令黄金走势看上去颇为沉重，日线图上看仍有进一步下行的风险，（上文提到的）美债收益率可能延续上行是黄金的又一个不利因素。1928-1933的长期均线是首要的支撑，跌破后考验1900-1910区域。关注周二的美国CPI能否继续刺激市场的降息预期从而帮助黄金止跌。

黄金一周隐含波动率为11.74%，基本和上周持平，这意味着金价本周的潜在波动区间为1906.24-1970.60。

Nasdaq 100 周线图

来源：TradingView，Forex.com

纳斯达克100指数在突破了旗形形态后涨势有望延续，多头的下一个目标为7月的阶段性高点15934，目前仅有不到3%的距离。但高于预期的CPI数据可能会暂缓指数的升势。

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