嘉盛集团：黄金、标普500指数：美元转折点可能引发大涨

美元指数（DXY）本周早些时候遭遇2023年最大跌幅

美元的大幅波动往往与大市的转折点相吻合

黄金和标普500指数是两个严重受美元波动影响的市场

美元的转折点？

如果周二是美国通胀、利率和美元前景的重大转折点，那么它可能会对黄金和标普500指数等资产产生重大影响。

无论认为本周早些时候美元指数暴跌1.5%是过度反应，还是有理有据，总之都不容忽视，10月份的良性通胀报告重创了美元。虽然对待一天的价格表现不应轻易过度解读，但世界储备货币这般大跌是很少见的，鉴于如此多的资产以美元定价，这通常是金融大市的转折点。

许多人会问这是否真的是一个转折点？从表面上看，很容易看出市场注意力从通胀转向经济和就业市场。从本质来看，在通胀得到控制的情况下，现在的焦点是美联储能否实现经济软着陆，而几乎可以肯定，这是在中短期内引发资产价格进一步上涨的先决条件。

黄金乐于见到美元疲软

黄金是一种可能受益于美元走弱的资产，因为美元是影响其价格表现的两个关键长期驱动因素之一，另一个是经通胀调整后的实际债券收益率，而这也在快速下降。

Otavio Costa 在X上发布的这张图表凸显了为什么美元暴跌若是转折点可能会产生更大的影响。基于过去的大幅波动，它通常标志着长期看涨趋势的开始。

标普成分股盈利受美元波动影响

虽然不能保证我们这次会看到类似的结果，但美元的持续走弱不仅有利于黄金，而且有利于估值受汇率波动影响的其他资产。标普500指数中有许多从世界各地获得盈利的大型公司，也是另一个在美元走势方面与黄金具有类似反应的市场，如下图所示。

与黄金一样，它不是一个完美的指标，但美元走弱有利于美国大盘股是有道理的，这要归功于有利的外汇汇率，从而影响收入、盈利和分析师上调评级。

黄金修复行情可能已到了尽头

从日线图上看，从2000美元上方的修复行情看来已经结束了，价格测试200日移动均线并强劲反弹，在此过程中突破了1946美元的阻力位。由于RSI和MACD并未呈现出动能转变的信号，因此它还没有成为引人注目的做多交易。但随着美元和债券收益率的影响，回落至1946美元将改善实时风险回报率，可以在200日移动均线下方设置止损。

在上行方面，阻力位在1980美元，之后是2005美元。突破后者将开始令多头考虑冲击略低于2100美元的潜在历史高点。

标普500指数逢低买入，尽管近期涨势显疲态

就标普500指数而言，从近期低点大幅反弹后，该指数看起来像橡皮筋被拉长一样弹性不足，尤其在周三试图突破另一个阻力位4520失败后还产生了倒锤K线。这表明短期有潜在的做空交易空间。但在上涨过程中拿下了如此多的关键点位，在宏观经济格局没有明显恶化的情况下，该指数绝不仅仅是逢低买入的前景而已。

支撑位在4440，在此之下位于4386，而阻力位在4520，之后是略低于4600。如果突破后者，将为冲击4800上方的潜在历史高点打开想象空间。