XM外汇群:如何防范外汇储备风险？

由于外汇储备是国际流动性最重要的组成部分，是一个国家国力的重要标志，一旦外汇储备面临的风险成为现实，后果将非常严重。今日小编，如何防范外汇储备风险？

鉴于我国外汇储备面临的风险，我国应从外汇储备的规模和结构上防范和控制风险，并采取以下措施。

(一)保持适度的外汇储备规模。

中国庞大的外汇储备远远超过了适度外汇储备理论中所说的数额。如何控制外汇储备规模增长，防范外汇储备规模风险，是外汇储备风险管理的核心。

从表面上看，国际收支双顺差是中国外汇储备规模上升的直接原因。控制外汇储备扩张的关键是改善国际收支状况。但应该看到，巨额外汇储备是我国多年来积累的财富，凝聚了过去30年经济增长的成果。

如果要减少双顺差，仅靠减少出口、增加进口来限制外资流入、鼓励资本流出是不现实的，而且这也不符合中国以经济建设为中心的基本路线。

目前外汇储备过多的深层次原因是我国外汇管理体制存在一定缺陷。因此，要保持适度的外汇储备规模，应该同时进行体制改革和数量控制。具体可以采取如下措施。

1.推进外汇管理体制改革。

第一，改革强制结售汇制度，鼓励为民收汇。

国家应逐步放宽对企业和居民持有和使用外汇的政策限制，逐步向自愿结售汇转变。比如增加居民购汇额度，减少企业用汇限制，放宽留成限制。

通过结售汇制度改革，改变了国家是外汇唯一买家的局面，既减少了外汇储备供给和管理当局的对冲压力，又减少了基础货币的投入，缓解了人民币升值压力，有利于货币政策的实施和防范通胀风险。

第二，逐步改革汇率制度。

2005年7月21日，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这一制度虽然在一定程度上改善了人民币汇率的波动区间，但离真正的浮动汇率制度还很远。

为了缓解人民币升值的压力，中国应该继续投资本币，并在国际外汇市场上购买外汇，进一步增加外汇持有量。

因此，只有逐步放开人民币汇率，直到人民币汇率自由浮动，才是防范外汇储备过多风险的最佳措施。当然，实现人民币完全自由浮动是一个长期的过程，应该循序渐进地推进。

2.加强外汇监管，防止热钱过度流入。

这是从源头上控制外汇流入量。在人民币升值预期下，大量国际热钱通过贸易、直接投资、地下钱庄等渠道流入中国，不仅增加了外汇储备的增长压力，也不利于国内经济的稳定。

因此，国家应该加强对外汇流入的监管。比如对外资项目的严格审查，会防止一些热钱打着引进外资的幌子进行投机套利。

3.增加外汇储备的使用，减少外汇存量。

首先，外汇管理的理念已经从引进来转变为走出去。

其次，确定合理投向，增加对外汇储备的利用。

如将一部分外汇用于国家基础设施建设，有利于调整产业结构，增强综合国力；投向高科技领域，有利于产业结构升级，促进科技进步；投向国外金融产品，有利于获取高额收益，资产增值；投向黄金产品，

有利于资产的保值；投向战略物资，有利于国家未来发展。

最后，在外汇储备运用中要注重风险防范，在确保外汇储备安全性的前提下，实现盈利性。

(二)优化外汇储备结构

在外汇储备的结构上，应选择适当的路径，调整资产结构，降低美元资产比重，从而降低汇率风险，并提高外汇储备的整体收益。可以采取以下思路：

首先，在币种选择上，可以增加对欧元、日元的持有比重，降低美元贬值的汇率风险。

其次，在资产选择上，除保持一定流动性、高评级的政府债券和货币市场工具外，还应增加高风险、高收益品种，如进行国外股权投资。现在我国持有的大量美国国债对利率和汇率的变动较为敏感，而股权投资则相对稳定，

且收益率更高，适合于长期投资，可以作为投机性储备。

再次，外汇储备中应增加对黄金的持有，提高保值性。

最后，增加对石油、稀缺资源等战略物资的投入，符合国家发展战略。

总之，我国巨额的外汇储备面临规模和结构上的双重风险，我们必须对症下药采取有效的防范对策来最大限度地降低风险、减小损失、提高收益，实现外汇储备保值增值的目标。

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