昨日市场回顾

现货黄金不断下跌。盘中多次测试2030美元关口，但均未能突破。最终守住2020年关口，收跌0.38%至2021.81美元/盎司。截至目前，黄金报价2023.39。

黄金市场基本面综述

联盟理事会已批准意大利、法国和德国提出的红海护航计划。

胡塞武装声称对一艘美军货船发动导弹袭击，但美军否认袭击成功；胡塞武装多个军事基地遭到空袭。

马士基表示，ME2（欧洲-中东）航线暂时改道至好望角。

美国媒体透露，以色列提议在加沙停火两个月，条件是释放所有人质。

美国正在推动国债交易的中央清算。

伊朗塞姆南省官员：该地区发生的巨大爆炸可能与战斗机突破音障有关。机构观点汇总

数据分析师克里斯拉瑟格伦

上周，债券价格回调推动收益率上升，给金价带来压力。上周收盘100日均线阻力位阻止了10年期美债收益率的上涨。美债收益率上涨结束了吗？在10 年期国债标准化价格图表上，其收于0.92 支撑区域附近。如果能够守住这个区域，进一步的下跌空间也将受到限制，这意味着收益率的上行空间将受到限制。

另一方面，30年期美债收益率也已触及前期走势的38%回撤位，本周收于100日均线附近。此外，30年期国债的价格确实达到了其多年阻力位（如附图所示），即0.895区域，这可能引发了目前整个国债市场正在进行的调整趋势。目前价格已跌至0.86支撑区域。若突破则进一步跌向0.83区域，意味着收益率将进一步走高，金价将进一步承压。

摩根大通

贵金属将受益于2024年进一步降息的前景以及投资需求的反弹，金价在新的一年里继续维持在2000美元/盎司上方。我们对黄金和白银持结构性看涨观点，但贵金属预计将失去部分通胀上升带来的额外提振。

在所有金属中，我们对2024 年至2025 年上半年和白银的中期看涨预测充满信心，尽管入场时机仍然至关重要。目前黄金的基本面因素相当丰富，但由于目前市场对美联储降息的预期早于我们的预测，因此短期内黄金存在小幅回落的风险。未来几个月的任何价格回调都应被视为突破性反弹之前的买入机会，随着美国GDP 增长放缓，我们预计突破性反弹将于2024 年中期开始。

我们预计核心通胀率将在2024 年降至2.4%，2025 年降至2.2%，然后在2026 年回到2% 的目标。在此期间，美联储的降息周期和美国国债实际收益率下降将再次成为唯一驱动因素背后是2024年晚些时候金价突破性反弹。从历史上看，黄金与实际收益率的负相关关系在美联储加息周期期间较弱，然后在向降息周期过渡时随着收益率下降而再次走强。

此外，随着利率最终下降，我们预计近期ETF流出的趋势将扭转，散户主导的ETF流入将提振投资者需求，从而提振金价。央行持续强劲的购买，加上价格下跌带来的实物需求增加，也可能为未来周期的价格提供重要支撑。

分析师萨加尔杜阿

黄金周一价格回落，因市场开始重新评估美联储降息的定价预期。政策制定者一贯支持紧缩立场，以确保通胀回到2%的目标。然而，强劲的消费支出和良好的就业状况给降息预期带来很大压力，因此贵金属面临一些抛售。与此同时，中东紧张局势缺乏新的进展，削弱了黄金的吸引力。

由于支持美联储3月份降息定价的押注显着减弱，金价逐渐跌至2020美元附近。 20日指数移动平均线2031美元附近一直是多头的障碍，使得贵金属很难重新获得吸引力。展望未来，投资者应耐心等待本周晚些时候公布的关键经济数据，预计将为通胀和利率预期提供新的前景，因此在新数据公布之前，黄金可能会出现横盘走势。

分析师Fawad Razaqzada

黄金处于十字路口，如果突破2040美元附近的短期下降趋势线（表明看涨趋势），或者果断跌破2000美元附近关键水平支撑（表明看跌趋势），其短期方向将变得更加清晰趋势）。

尽管最近陷入困境，但如果忽略最近的价格走势，整体趋势仍然看涨。自10 月份触及1810 美元低点以来，黄金已多次创出更高的低点和更高的高点，其中包括12 月创下的历史新高。黄金去年10月中旬突破200日均线，并一直保持在其上方。

成功突破短期下降趋势线可能会引发新的技术性买盘，目标位于2,040 美元至2,045 美元区间上方。近期高点2,062 美元附近已成为多头的关键目标。突破该水平可能会继续上涨至2,075 美元至2,080 美元之间的下一个阻力区。除此之外，在12 月峰值2,146 美元之前没有重要的参考点。

下行方面，跌破2,000 美元附近的支撑位可能会导致回落至200 日均线1,964 美元。如果价格跌破200日移动均线，下一个潜在支撑区域在1,930美元至1,950美元之间。去年10月上升趋势的61.8%回撤位与之前的支撑位和阻力位基本重合，是多头需要防守的。临界区。

（凌凌财经编辑：林雪）