柯尔凯思：KCM柯尔凯思：原油库存下降，推动油价走强

美原油昨日继续反弹，虽然幅度不大，但是在趋势线附近盘整，叠加基本面利多，若需求继续上升，则不排除油价继续走强的可能性，等待方向选择为主

基本面利多因素：

库存减少支撑油价小涨

美国能源信息署(EIA)周三表示，由于进口和产量下降，上周美国原油库存降至2020年1月以来的最低水平。截至7月23日当周，原油库存减少410万桶，至4.356亿桶，路透调查分析师预估为减少290万桶。EIA表示，美国原油期货交割中心俄克拉荷马州库欣的原油库存下降127万桶，至3540万桶，也是自2020年1月以来的最低水平。中西部整体库存降至2018年10月以来的最低水平。库存减少扶助油价小涨，美国原油期货升穿每桶72美元。上周美国原油净进口量下降61.6万桶/日，油田产量减少20万桶/日，至1120万桶/日。

炼厂运营基本持稳，炼油量下降13.2万桶/日，产能利用率下降0.3个百分点。汽油库存减少230万桶，是预期减少91.6万桶的两倍多。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少310万桶，预期为减少43.5万桶。 Tortoise的投资组合经理Brian Kessens说，从库存角度来看，美国的需求相当健康；虽然delta病毒变种值得关注，但在美国“到目前为止，它对出行没有任何影响。”

德意志银行分析师MichaelHsueh在客户报告中，将下半年布油预测下调至72美元/桶，欧佩克会后投机兴趣减弱，但市场仍然受到今年下半年平均90万桶/日供应不足的支撑。

美联储称新病例激增并未让复苏脱轨

美联储早间在最新政策声明中表示，尽管新增感染有所上升，但美国经济复苏仍在轨道上。这份声明的基调仍然乐观，并指出围绕最终撤走货币政策支持的讨论正在进行中。美联储表示，通胀上升仍是“暂时性因素”所致，并非迫在眉睫的风险，并称仍相信正在推进的疫苗接种将“减少这场公共卫生危机对经济的影响”。美联储将隔夜指标利率维持在近零水平，同时保持购债计划不变。美联储还宣布，将建立两个常设回购工具，一个针对国内，另一个针对国外和国际货币当局，以在紧张时期给货币市场提供支持。LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick：“到目前为止，市场相当平静。我们之前就认为这次政策决定不会引起很多波澜，而从目前情况来看的确如此。美联储看到经济在改善，但经济仍然需要帮助，他们将维持利率不变。”他们描绘了一幅乐观的经济图景，但仍然不太担心最近通胀急升。这与他们过去几个月一直在描绘的图景相似。

美国GDP增长料已见顶

美国将于周四公布GDP数据，彭博调查的经济学家预期中值为4-6月折合成年率增长8.5%，如果不算去年第三季度经济解封后33.4%的增长率，这将是数十年来最快增速。不过这可能也是美国经济增长的“顶点”了，因为目前该国面临着新冠变异株带来的风险，最近几周金融市场已经出现动荡。美国银行美国经济主管Michelle Meyer表示，“这意味着以后经济增速将较去年春天的超高水平有所回落”。

即便如此，增长率仍将是疫情爆发前的两倍多。第二季度GDP可能显示经通胀因素调整的GDP规模达到创纪录水平。假设未发生过疫情危机且经济以趋势速度增长，今年年底的GDP本来会较为逊色。

基本面利空因素：

德尔塔变异株已传播至132个国家和地区

当地时间28日，世界卫生组织发布的新冠肺炎每周流行病学报告显示，132个国家和地区报告发现了德尔塔变异株，比前一周增加了8个国家和地区。上周（7月19日至25日），全球共报告新冠肺炎新增病例超过380万例，与前一周相比增加了8%。这一增长趋势主要归因于美洲地区和西太平洋地区的大幅增长。美洲地区的新增病例数增长了30%，西太平洋地区增长了25%。全球报告的累计病例数已接近1.94亿，预计全球报告的累计病例数在未来两周内可能超过2亿。

日本考虑宣布大阪及东京周边三个县进入疫情紧急状态

东京单日新增确诊病例周三再创新高，就在东京奥运会举办之际，delta变种正在这座日本首都肆虐。东京周三新增确诊病例3177例，目前正处于紧急状态，而随着神奈川县、埼玉县和千叶县的病例激增，日本周边地区本周可能会采取类似措施。全国感染数字也有望打破1月8日创下的8045例的纪录。东京奥运会还发现了16例与赛事有关的病例，感染总数达到169例，不过新增病例中没有运动员。