FxPro普汇:外汇:外汇趋势跟踪交易策略的误区

许多个人交易者在设计自己的交易系统时选择趋势跟踪策略。建立趋势跟踪系统的方法通常有两种：一种是价格突破，另一种是线性交叉。利用价格突破进行趋势跟踪的朋友，通常会寻找一些典型的价格，比如一个阶段内的高点和低点，或者最近几个交易日的最高点和最低点等（比如20日的最高点和最低点）。海龟规则的低点）。一旦价格突破这个典型价格，就开仓跟进交易。使用线性交叉进行趋势跟踪时，主要利用的是不同时间段的平均价格交叉。如果双均线交叉收盘，则建仓跟进。价格穿过单一移动平均线，即MA(1) 和单一移动平均线MA(n) 的交点。这也是双移动平均线交叉的变形。或者三移动平均线交叉过滤。或者使用MACD作为趋势信号。本质上，MACD也是双移动平均线交叉的变形。而如果用零轴来过滤交叉信号，实际上是三移动平均线交叉过滤的变形。很多朋友设计了自己的趋势交易系统，然后进行回测，结果往往出乎意料。市场明明有趋势，但为什么回测数据却没有表现出可观的回报呢？通常的解决方案是系统优化。首先要质疑的是参数。难道这个参数大家都用了，所以失败了？经过反复尝试，发现各种参数组合的回测结果都差不多。在一个时期表现良好的参数在另一时期表现不佳。在一个品种中表现良好的参数在另一种品种中几乎没有什么好处。于是又对系统进行了优化。是不是加上一些限制条件会更好？例如，达到一定浮动亏损后，强制止损，或者达到一定浮动盈利后，采取止盈或部分止盈。但效果仍不理想。一些有利可图的交易被止损。一些可以获得超额收益的交易也受到止盈的限制。如果继续优化的话，基本会涉及到位置问题。例如，如果你持续盈利，或者你的净资产增加，你就会减少你的未平仓头寸。连续亏损后增加交易等等就这样，趋势追踪系统慢慢走上了数据拟合的套路。如果你现在正面临这样的困扰，我想提醒你，你是否进入了趋势跟随的误区。这种误区就是把趋势信号当作交易信号。我们可以认为，在某个时间段内，如果价格突破了典型的高点，那么这是一个上升趋势信号。同样，我们也可以认为，在某个时间段内，如果某个均线参数组合出现金叉，那么这是一个上升趋势信号。那么，上升趋势信号可以作为多头交易信号吗？当我们相信趋势的力量并跟随趋势交易时，本质上我们交易的是趋势运行的过程，而不是趋势形成和结束的点。也就是说，两条均线的金叉是上升趋势形成的时间点，两条均线的死叉是上升趋势结束的时间点。在这两个时间点，无论价格表现如何，上涨趋势是确定的。因此，如果你做趋势交易，你可以得出一个结论：在这两个时间点做多单。而且你只能做长订单。因此，趋势信号是交易信号的前提或必要条件。但是，在这两个时间点之间的任何时间都可以下长单吗？答案显然是否定的。这与盈亏比的几率有关。大家都可以理解，在趋势后期做多显然比在趋势早期做多风险要大得多。

所以问题就出现了。金叉形成的位置显然是趋势的初始阶段。那么趋势信号可以直接作为交易信号吗？在回答这个问题之前，我们先来解构跟随趋势可以盈利的前提。想要在跟随趋势交易中获得巨额利润，需要两个前提：大的趋势运行空间和长的趋势运行时间。我们都有经验，如果一个趋势运行时间较长，但空间不大，很可能只是一个较大周期的调整，而这个趋势交易最终获得的利润将相当有限。另一种情况是，趋势形成后，操作空间很大，但趋势持续时间极其有限，回落较快，行情很快得到解决。在这种情况下，跟随趋势交易很可能会导致损失。甚至可能还会有来回的耳光。最好的情况是慢牛、负市。低调趋势的形成需要很长时间，走出大范围的波动，最后以低调的方式结束。然而，这样的机会非常罕见。 （如下图，大家感受一下）遗憾的是，趋势信号能够为我们提供的信息是趋势的方向，但却无法告诉我们趋势沿着这个方向持续的时间和空间。甚至，如果我们更仔细地描述一下，趋势信号能为我们提供的信息也只是趋势方向的可能性。在样本足够的情况下，大约1/3的趋势信号是无效的虚假信号，这些信号是由价格波动狭窄或过度调整引起的。此类信号绝对没有盈利空间，您完全可以根据自己的交易经验识别并过滤掉其中一些虚假信号。还有大约1/3的信号。尽管它们正确地指出了趋势方向，但它们要么空间有限，要么是短暂的。一般来说，他们只能勉强维持盈亏平衡。剩下的1/3信号是真正有效的趋势信号。这是趋势跟踪系统的主要利润来源。然而，能够给出上图这样3200点的波动率，并捕获整个波动率的80%，是极其罕见的。正是因为这1/3有效信号的存在，一些趋势交易者认为，他们只需要保证3:1的盈亏比即可。与其付出更高的持有成本，他们更担心错过每一个可能引发巨大行情的趋势信号。因此，他们更喜欢用趋势信号作为交易信号。如果你跟踪并交易每一个趋势信号，你的胜率基本上就锁定在30%。能否在这30%的交易中达到平均盈亏比3:1，是一个很难控制的事情。更重要的是，在长期的趋势跟踪过程中，你肯定会遇到黑天鹅的考验。此类风险事件对账户资金造成的损失无法通过历史回测来控制。即使维持3:1的盈亏比，好在没有遇到黑天鹅，问题是这个盈亏比也只够保护本钱，那么利润从哪里来呢？有的朋友会举出海龟交易方法的例子。海龟法则很棒，但如果你仔细读一下，你会发现作者明确表示，如果资金有限，很难复制这种成功。如果你只专注于一个市场，很有可能70%的时间你都无利可图，你的账户在趋势到来之前就被关闭了。而如果同时关注多个不相关的市场，巨大的资金需求就会成为障碍。这也是为什么有些交易股票的趋势系统回测数据很好，但实际交易却很盲目的原因。回测假设有足够的资金来追踪每个盈利点。但真正报价的时候，几发子弹打完之后，就只剩下满屋子的人盯着看。

因此，在资金有限的情况下，在设计趋势跟踪系统时，尽量不要简单粗暴地使用趋势信号作为交易信号。一般来说，为了方便执行，机械化趋势跟踪系统会直接使用趋势信号作为交易信号，并且会强制执行每个交易信号。这样做可以避免错过有效的市场趋势，但从长远来看，你只能获得贝塔收益。趋势交易者想要获得阿尔法收益，就必须使用一些小策略来提高胜率或盈亏比。然而问题是这些小策略很难机械化。这就是为什么我更喜欢手动交易。