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股指期货产生的原因和背景是什么
2022-11-22 17:00:53 来源：期货交易规则
股指期货中“期”代表未来一段时间或时期， 而股指期货中的“货”所代表的当然就是交易者所选定的用于买卖的股指指数对象。那么股指期货产生的原因和背
股指期货中“期”代表未来一段时间或时期， 而股指期货中的“货”所代表的当然就是交易者所选定的用于买卖的股指指数对象。那么股指期货产生的原因和背景是什么呢？
一、股指期货产生的原因
1、说起股指期货的产生，那就要追溯到很久以前了，话说随着二战后布雷顿森林体系的解体，20世纪70年代，国际经济形势发生了急剧的变化，浮动汇率制取代了固定汇率制。经济和金融的双混乱加之接踵而至的石油危机，致使西方各国汇率、利率波动频繁，通货膨胀加剧，股票市场价格频频暴跌，投资者迫切需要一种能够有效规避股市风险、实现资产保值的金融工具。在这种背景下，股票指数期货应运而生。
2、股指期货交易在美国迅速崛起后，吸引了其他国家和地区竟相效仿，股指期货在世界范围内掀起了推出热潮，澳大利亚、加拿大、英国，以及香港、新加坡等国家和地区纷纷加入这一行列。随着股指期货的不断推出，投资者逐渐由过去买入某个或某组股票等待价格上涨后再伺机抛出的单项投资方式，转向期、现两个市场的组合投资模式。
3、进入20世纪90年代后，一方面由于发展中国家的证券市场和国际证券市场处于相对分割的状态，其股价波动更多地受到本国因素的影响，导致投资者运用股指期货规避风险的要求更为强烈；另一方面因为金融产品比之有形商品具有更大的市场，关心和参与的人多，上市后相对容易成功。股指期货也因此成为新兴市场开设金融衍生品交易的突破口，股指期货交易在新兴市场迅速发展起来。
二、股指期货产生的背景
在外汇及利率期货成功推出后，人们也试图，上市股指期货合约。1977年10月，经过充分的研究和准备，美国堪萨斯交易所向美国商品期货交易委员会(CFTC)提交了股指期货上市申请，拟以道琼斯30种工业股票指数作为标的指数。CFTC于1978年10月在华盛顿特区举行了公开听证会，基本上肯定了该产品的创新。但道琼斯公司认为股指期货纯粹是一种赌博的工具，不同意以道琼斯指数作为股指期货的标的指数，并为此将堪萨斯交易所告上法庭，致使推出股指期货的设想第一次落空。
堪萨斯交易所转而同阿诺德伯纳德公司(AmoldBemhardCompany)合作，以该公司的价值线指数作为股指期货的标的指数，并于1979年4月修改了提交给CFTC的申请，提出以价值线综合指数(ValueLineCompositeIndex,VLCI)作为标的指数。但在股指期货管辖权问题上，CFTC与证券交易委员会(SEC)等各方面争执不休，致使股指期货的出台第二次搁浅。
直到1981年12月7日，CFTC与SEC达成协议，并经1982年《商品交易法案》进一步确定，美国股指期货的监管权归CFTC。于是，1982年2月16日,美国商品期货交易委员会以4:1的投票结果通过了堪萨斯期货交易所开设股指期货交易的申请;1982年2月24日，全球第一只股指期货一价值线综合平均指数期货在堪萨斯交易所上市,交易非常活跃，上市当天就成交近1800张合约。1982年4月，芝加哥商业交易所也推出了S&P500指数期货合约，开市当天交易量就达到3963张。1984年，股指期货合约的交易量已占美国期货市场所有期货合约交易量的20%以上。
就这样，一个新时代在不知不觉中悄悄到来。
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