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买入套期保值和卖出套期保值是什么意思
2022-11-22 17:15:01 来源：期货交易规则
根据操作方向，套期保值可分为买入套期保值(简称买期保值)和卖出套期保值(简称卖期保值)。下面以铜期货为例，介绍买入套期保值和卖出套期保值是什么意思？
买入套期保值
买入套期保值
根据操作方向，套期保值可分为买入套期保值(简称买期保值)和卖出套期保值(简称卖期保值)。下面以铜期货为例，介绍买入套期保值和卖出套期保值是什么意思？
买入套期保值(买期保值)，即购买期货合约，以防止未来购买现货商品时价格上涨。具体做法是在最终购买铜现货的同时，通过出售与之前购买的期货数量相同、交割月份相同的期货合约，平仓期货部分，结束保值。这种方法通常被产业链下游的加工商、制造商和经营者所采用。
例如，2008年12月，一家铜管制造商收到了一批海外订单，需要在2009年3月为一家压缩机制造商铜管，并确定了销售价格。当时现货市场铜价约为2.5万元/吨，铜管生产周期不长，到2月底3月初购买现货已经太晚了。但企业担心现货市场铜价3个月后上涨，影响加工利润，决定在期货市场买入套期保值。
三个月后，现货市场铜价每吨上涨约5000元，达到3万元/吨。企业在正式购买现货的同时，在期货市场平仓对冲前的保值头寸。这样，期货保值头寸每吨5000元的收益可以补偿现货采购价格上涨对企业收益的不利影响。试想一下，如果当时企业没有进行套期保值操作，可想而知，每吨5000元的现货价差已经远远超过了企业正常的生产加工利润，给企业造成巨大的经营损失。
卖出套期保值(卖期保值)，即卖出期货合约，防止未来卖出现货时因价格下跌而造成损失。卖出现货商品时，通过买入另一个数量、类别、交割月份相等的期货合约，对冲之前卖出的期货合约，结束保值。这种方法通常被生产者和经营者，如产业链上游的矿主。
比如某企业从事精铜矿的开采经营活动，企业开采的铜精矿在未使用期货市场保值之前，完全按照市场现货价格卖给冶炼厂家，定价模式单一，随市场而来。有了期货市场，企业开始关注未来铜期货合约的表现。如果期货价格高于现货价格，经过一段时间的上涨，企业认为使用期货价格比现货价格更有利可图，可以先在期货市场出售套期保值。这样，从完全被动地接受现货价格到积极管理市场价格风险，企业的经营效率也大大提高。
本文来源：期货交易规则责任编辑：期货开户
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