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自然人投资者参与国债期货交割流程是怎样的
有客户问,个人投资者能否参与中金所国债期货的实物交割?交割过程是怎样的?答案是肯定的,自然人客户可以在每年的3月、6月、9月和12月参与国债期货交割。以下给大家讲解一下国债
有客户问,个人投资者能否参与中金所国债期货的实物交割?交割过程是怎样的?答案是肯定的,自然人客户可以在每年的3月、6月、9月和12月参与国债期货交割。以下给大家讲解一下国债期货的交割流程。
一、国债期货交割的准备工作
客户需要开立中国债务登记账户、中国证券登记上海分公司a股证券账户或深圳分公司a股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户。
通过期货公司向中金所申报的债券账户,经批准后可以参与国债期货交割。
注:在国债期货合约进入交割月前两个交易日未通过国债托管账户审核的客户,从交割月前一个交易日至最后一个交易日,在国债期货交割月合约中的头寸应为0。
自交割月份前的一个交易日起,未通过国债托管账户审核的客户交割月份的合同头寸将被迫平仓。
二、国债期货交割模式
国债期货交割模式分为一般模式和券款对付模式(以下简称DVP)。
选择DVP模式交付时,应满足以下条件:
(1)配对双方均以中央结算开立的国债托管账户参与交割;
(2)配对双方参与交割的国债托管账户不是同一账户;
(3)交易所规定的其他条件。推荐阅读:【国债期货开户条件】
三、国债期货交割流程
整个国债期货交割过程分为两个阶段:
(1)第一阶段
合同进入交割月份至最后交易日之前,卖方客户主动申请交割,交易所组织双方在规定时间内完成交割。
(2)第二阶段
最终交易日收盘后,同一客户号双向持仓对冲平仓,未平仓部分按交易所规定进入交割。
客户持仓进入交割后,其交割在接下来的连续三个交易日内完成,第一、二、三个交割日依次完成。
四、国债期货交割的具体流程
(1)意向申报。
①客户向期货公司申请交割,购买交割的客户在当天收盘前准备足够的交割款项。
②当日销售交割客户的所有有效申报数量均进入交割。
(2)第一个交割日期
①以一般模式交付的,当日为卖方交付日:卖方交付的客户必须保证足够的证券,以便中金所直接转让。卖方以中央结算的国债托管账户交付优惠券的,必须确认优惠券指令。不成功的卖方进入差额补偿流程。
②DVP交割模式交割的,买卖双方均无操作。
(3)第二个交割日期
①一般模式交付的,当日为支付日:当日结算时,公司根据交付配对结果,对买卖交付客户进行相应的交付。
②以DVP模式交付的,当日为券款对付日:交易所向中央结算传递指令,卖方和买方客户根据交割配对结果和中央结算的有关规定进行券款对付。
(4)第三个交割日期
①以一般模式交割的,交易所将可交割的国债转移到买方客户事先申报的国债托管账户。托管机构清算后,买方和交割客户可以查询国债转移结果。
②DVP交割模式下的交割,交割过程已经基本结束,无需操作。
备注:国债期货交割不需要开具增值税发票,流程完成。
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