石油沥青期货的保证金是多少？

沥青是我们生活中很常见的物质。虽然是石油的下游品种，但是在人们还没有认识石油之前，就已经开始使用沥青了。沥青因其良好的粘结能力、防水性能和防腐性能，一直被用作基础设施建设的材料、原材料和燃料，广泛应用于道路建设、建筑业、工业和水利工程等重要领域。

按照在自然界中获得的方式，沥青可分为地沥青和焦油沥青，地沥青又可分为天然沥青和石油沥青。我国上期所推出的石油期货交易品种是原油加工过程中产生的石油沥青，于2013年7月25日上市。根据交易所公布的石油沥青合约文本，石油沥青期货的交易代码为B U，交易单位为每手10吨，最小价格变动为每吨2元。保证金期货公司一般收取10%左右，一手成本在3000元左右。

在分析沥青期货价格的过程中，主要从以下几个方面入手。

第一，季节层面。相对而言，石油沥青的价格波动具有明显的季节性，主要表现在每年7-10月为沥青需求旺季。此时消费需求旺盛，沥青价格往往被需求推高。旺季，价格波动频繁，但基本都在涨。长江以北的雨季和冬季一般是沥青需求的淡季，淡季价格波动比较小，基本呈下降趋势。

第二，道路建设。沥青的下游主要是道路建设，正是道路建设的不断推进，带动了道路沥青市场的快速发展。每年的道路维修保养会产生巨大的沥青需求，对沥青价格影响很大。

第三，冬储因素。冬天，中国很多地方的气温会达到零下。这个时候因为温度太低，沥青无法用于筑路。因此，冬季沥青市场缺乏终端需求，价格趋于下跌。此时会有市场参与者低价采购沥青入库，备货用于旺季或用于投机，对沥青价格会有一定影响。

第四，原油价格波动。沥青作为原油蒸馏后的残渣，其价格走势与原油具有很高的相关性。长期来看，沥青与国际原油价格存在一定的联动关系。

第五，炼焦材料生产。炼焦原料与沥青之间存在替代生产关系。它们都是通过大气减压过程获得的。生产沥青就不能生产结焦物，生产结焦物就不能生产沥青，这是一种“取舍”关系。一般厂家会根据利润来安排是生产沥青还是生产焦化原料。

当然，除上述因素外，国内外期货投资宏观经济环境、国家道路基建政策、燃料油市场走势、炼厂销售策略、市场投机因素等。也会对沥青的价格走势产生影响。

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