如何利用好期货的杠杆

做期货？"

“不要做”

“为什么不做？”

“做起来太冒险了！”

“那你炒股吗？”

“油炸”

“那你有房贷吗？”

“是的”

上面的对话简单的反映了一个问题——很多人愿意投资股票和房产，而不是期货。自然原因很多，但笔者认为其中一个最大的原因是期货的杠杆作用，即“由小变大”。很多人控制不了期货，但也控制不了自己。他们使用与自己承受能力不匹配的杠杆，高估自己承受失败的能力，无法克服内心的贪婪和恐惧。他们一次次在错误的道路上越走越远。而且失败夸大了风险，很快就把负面情绪传递给了其他不太懂期货的人。至于为什么风险大，大到什么程度，很少有人能给出一个像样的理由。

有些人厌恶风险，他们当然对杠杆嗤之以鼻，但在当今中国，能涉足投资的人有几个是离不开杠杆的？生活中的例子比比皆是：

比如：炒房。北上广深的房子大概是目前世界上增长最快的商品了。如果个人不加杠杆，依靠正常的工资收入增长可能永远赶不上房价的上涨速度。这时候杠杆的作用就显现出来了。自有资金打个首付，然后用银行资金和杠杆。20%的首付比例搭配80%的银行资金，在操作上相当于5倍的杠杆。调查显示，以深圳为例，市场上购房者利用银行外“杠杆”配置资金进入楼市的比例约为5%~10%，其中“首付贷”占比接近一半，相当于扩大了杠杆倍数。这和期货市场的杠杆倍数相差多少？

比如：炒股。2015年股市暴涨暴跌的一个重要原因就是股市的杠杆。在2015年的股市中，散户对杠杆的使用前所未有，融资融券杠杆比例1比1，伞形信托杠杆比例1比2比3，场外配资杠杆比例1比4比5，甚至高达1比10，杠杆资金总规模达到4-5万亿人民币。这和期货市场的杠杆率有多大区别？

再比如：炒黄金，炒外汇，炒大蒜，炒比特币，从虚到实，这样的例子比比皆是。杠杆成就了少数人的财富传奇，也让很多人在不知情或一知半解的情况下，迅速成为苦涩的体验者。在我知道并使用这个有效的工具之前，它变成了另一个“一朝被蛇咬，十年怕井绳”的例子…

其实加杠杆就是用较少的自有资金配置大量的债务，带动大量的投资。所以加杠杆的本质是增加债务，扩大信用。在全民加杠杆的时代，国家沉迷于杠杆，生活中到处都有杠杆。如果不加，是不是就out了？如果你平淡，你会忘记它，但如果你有一颗不安分的心，你可以过着有一些杠杆的生活。重要的是你能控制好自己的杠杆，和他成为朋友。

第一，对亏损的容忍度。其中有几个是可以承受短期亏损的，充分利用“小亏大赚”的本质，他们的止损就是用时间换空间，用短期亏损等待未来盈利。他们认为这样的推测是值得的。事实上，我们中的许多人对短期期货波动过度感兴趣，使用我们无法控制的杠杆倍数。一点点的波动导致收益的巨大波动，在市场朝着对自己有利的方向变化之前，我们就死于不必要的波动。

第二，关注投资目标。他们接触期货的时间不长，但对现货有全面的了解。通过十几年在行业内形成的经验，他们认为短期价格已经偏离了真实价值，做期货的目的只是为了增加杠杆。他们根本不参与其他不熟悉的品种，也就是所谓的“不熟悉”。而我们很多人，日常交易大多是带着心情做的，漫无目的，缺乏行业基础知识，胜率自然不会很高。

期货交易已经进行了很长时间。其实大家都知道，期货真正恐怖的不是杠杆交易，而是人性不可逾越的弱点，不断的自我否定，每次都被同一块石头绊倒的尴尬，最痛苦的是一辈子都无法成功的无奈.

希望在全面杠杆的时代，你我都能保持初心，用合理的杠杆撬动我们的未来.

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