期货期权特征描述
2022-12-05 16:22:31 来源：期货交易知识
虽然我们继续努力投资期货市场，但在我们考虑的期权中，期权持有者可以在未来的固定时间买入或卖出某些标的资产。这些期权有时被称为现货资产期权或现货期权，因为当期权被执行时。按指定价格买入或卖出资产的交易将立即发出。考虑使用商品的选项。这种期权也叫期货期权。在这些合约中，期权的行使将使期权持有者持有期货头寸。
1982年，商品交易委员会批准了期货期权的实验性交易。1987年，委员会批准了永久期货期权的交易。此后，这类期权迅速获得了投资者的青睐。
期货期权给予持有者某种权利(而不是义务)以某个未来价格进入期货合约。特别是，期货看涨期权赋予持有者以某一未来价格持有多头合约头寸的权利；期货看跌期权赋予持有者以某一期货价格持有期货合同空头头寸的权利。大多数期货期权是美式期权，这意味着期权持有者可以在合同有效期内的任何时候行使期权。
为了说明期货期权的操作，假设一个投资者购买了一个7月到期的黄金期货期权。期权的行权价格为每盎司600美元，每份期权合约的标的资产为100盎司黄金。像在交易所交易的期权一样，投资者在购买期权时先付款。如果期权被行权，期权持有者进入期权合约的多头，同时产生现金结算，这样投资者就可以以行权价进入期货合约。假设期权到期时，7月期货合约的价格为640美元，最近结算的7月期货价格为638美元。投资者的收入现金是最新结算价和行权价之间的差额。在我们的例子中，这个差额是(638-600) * 100=3800美元。这笔现金将被存入投资者的保证金账户。
实际上，期货期权是由目标期货到期月而不是期权到期月来标识的。如上所述，大多数期货期权是美式期权。期货期权的到期日通常是标的期货交割日的前几天(如CBOT长期国债期货期权的到期日是期货合约到期日的前一个月，具体日期是月底前至少五个交易日的第一个星期五)。CME中线欧洲美元合约是个例外，它比相应的期权晚一两年到期。
美国比较流行的期货期权的标的资产有玉米、大豆、棉花、糖、石油、天然气、黄金、长期中俄、中期国债、五年期国债、30天联邦基金欧洲美元、一年期和两年期中线欧洲美元、欧洲银行间利率、欧洲债券和标普500股指等。
这些是期货期权的一些特征，以及期货期权的标的物包括哪些种类的资产。更多精彩内容请关注期货知识！
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