期货指数知识:股指期货定价原理详解
2022-12-06 11:12:14 来源：期指知识
在股指期货交易中，如果要进行交易，需要进行理论定价分析，因为这是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。那么，股指期货套利策略如何看待股指期货的定价？和其他定价工具一样吗？边肖会为你分析。
其实股指期货可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这个指数所涵盖的股票的组合。而且股指期货的定价在不同条件下会有较大差异，但期货的真实价格应该与理论价格一致。
为了更好的分析股指期货的定价原理，我们先假设投资者同时交易股指期货和现货股票。关于这种假设的可能性有八种假设：
1.投资者首先要构建一个股市指数完全一致的投资组合；
2.投资者可以方便地在金融市场上借钱进行投资；
3.卖出一份股指期货合约；
4.持有股票组合至股指期货合约到期日，然后将收到的红利全部用于投资；
5.在股指期货合约交割日立即卖出所有股票组合；
6.股指期货合约的现金结算；
7.用卖出股票和平仓期货合约的收入偿还原贷款；
此外，影响股指期货定价的主要因素有四个：
(1)在现实生活中，最聪明的投资者几乎不可能构造出与股市指数结构完全一致的投资组合，尤其是规模越大的股市；
(2)股票现货交易在短时间内往往导致较高的交易成本；
(3)由于不同国家市场的交易机制存在差异，比如我国目前不允许卖空股票，这在一定程度上会影响股指期货交易的效率；
(4)股息率在实际市场中很难得到，因为不同的公司，不同的市场有不同的分红政策，股指中每只股票分红的金额和时间也是不确定的。
而且从国外股指期货市场的实践来看，实际股指期货价格往往会偏离理论价格。当实际股指期货价格高于理论股指期货价格时，投资者可以通过买入股指所涉及的股票并卖空股指期货来获利。
以上是本文阐述的股指期货定价原理。想了解更多股指期货基础知识，请关注K财经网。我们将为您提供更专业的技术分析和知识讲解，帮助您积累投资者经验。
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