股权价值与预期收益率的实证分析
2022-12-07 11:29:48 来源：个股期权学院
现在很多人对股票期权投资感兴趣，所以市场上的期权投资手法很多，让投资者应接不暇。也有很多人对期权的区别和作用有需求。那么，今天K财经网就以欧式股票期权价值与股票预期收益率之间的联系为例，和大家详细介绍一下。来看看吧~ ~
在投资过程中，大家都会遇到这样一个问题：为什么期权价格不是真实概率下的预期收益？为什么要使用风险中性的度量方法？下面举几个例子来回答：
如果无股息股票S的价格为1，其股价上涨至2或下跌至0.5的概率为50%。如果无风险利率为0，那么预期收益为0.5。之所以使用风险中性测度，是因为风险中性测度并不是我们所理解的投资者的风险是中性的，而是在风险中性测度中，投资者可以使用期望收益法对期权进行定价。
从上面我们知道了用风险中性测度定价的原因。是否可以理解为无论股价上涨(下跌)的概率如何，对期权价格都没有影响？让我们继续学习。
我们先假设市场上可交易的资产是债券和股票，那么我们可以买入2/3的股票，卖出1/3的债券。通过计算可以发现，最终收益是一样的，与股价上涨或下跌概率无关。有些投资者会这样想：既然期权的最终收益可以通过构建一个复制组合来复制，那么期权价格就应该是构建这个组合的成本。但如果期权价格与重复组合价格不同，就会出现套利，所以期权价格与股票的预期收益无关，只与流动资产有关。
因此，期权的最终收益可以通过构建动态投资组合来复制，期权价格等于构建投资组合的成本，只与资产的当前价格有关。我们可以说，股票的预期收益对定价的影响很小。但是，我们不能否认预期收益和期权价格之间的关系，因为它对股票价格有影响，进而对期权价格有影响。
总结一下就是你介绍的欧式股票期权价值和股票预期收益率的关系。希望对你了解这部分知识有帮助。如果想了解关于个股期权的其他知识，请继续关注本专栏的更新。
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投资交易要学会化繁为简！
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投资黄金t+d怎样实现稳定盈利呢？
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大多数成功的投资者都有着深厚的知识体系作为支撑，那么想成为一名成功的投资者，需要学习那些知识呢? 合理明确的目标:
当我们与交易员进行交流和教学时，许多新手经常给我们当然，赚得越多越好的反应，没有明确的目标。所谓合理明确的目标，无非是交易员要求合理的回报，而不是夸大的回报，有明确的执行计划。例如一年50%的年回报，说明平均每月4%的目标利润，然后细分每月每天至少交易多少单子，平均利润多少，用什么策略等等。