什么是利率互换期权 利率互换期权有哪些类型？

在股票期权的知识中，利率互换是利率衍生品市场中流动性最强的产品。所以我们自然会选择它作为底层资产构建选项，即利率互换选项是最活跃的利率选项。利率互换期权是指资产为利率互换合约的期权。期权的买方在期初向期权的卖方支付溢价，期权的买方有权在未来某个时间行使这一权利，以预先约定的利率建立利率互换合约。

图1

根据基础资产的利率互换合约支付利率类型，利率互换期权可分为以下两类：

1.固定利率的利率互换期权

这种利率互换期权的买方有权获得“支付固定利率并收取浮动利率的利率互换合约”。一旦未来互换利率高于行权价格，买方就会选择行权，从而以较低的利率享受利率互换的收益。(文章来源：K财经网，转载请注明出处：www。)

二。固定利率的利率互换期权

这种利率互换期权的买方有权获得“收取固定利率并支付浮动利率的利率互换合同”。一旦未来的互换利率低于行权价格，买方就会选择行权，从而以更高的互换利率享受利率互换的好处。

根据市场的交易习惯和期权买方可行使权利的时间，利率互换期权可分为以下三类：

1.百慕大式利率互换期权，介于欧美之间，买方只能在约定的期权有效期内的特定时间行使期权，以决定是否进入预先约定的利率互换合约。百慕大式的利率互换期权经常用于长期对冲，因此在市场上也很常见。

2.欧洲利率互换期权。欧式利率互换期权是市场上常见的互换期权。买方只能在期权到期日行使期权，以确定利率互换合同是否有效。

3.美国利率互换期权。美式利率互换期权的买方可以在期权到期日之前的任何时候执行期权，并决定订立预先约定的利率互换合同。而美式互换期权由于价格高，难以对冲风险，在市场上并不多见。(文章来源：K财经网，转载请注明出处：www。)

以平价利率互换期权为例。到期时的损益表如图3所示。

图3平价利率互换期权盈亏图

从图3可以看出，固定利率互换期权的价格随着市场利率的上升而上升，而固定利率互换期权的价值随着市场利率的下降而上升。当利率变动一个基点时，收取固定利率的掉期期权的价格变动会超过支付固定利率的掉期期权的价格变动。可以了解一下股票XD。

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