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金融期货交易系统

2022-12-11 14:39:15 来源:期货学院

金融期货交易系统.期货知识百科:金融期货交易系统金融期货交易系统:与现货市场和远期市场相比,期货交易系统更加复杂和严格。只有这样,期货市场才能高效运行,发挥应有的功能。金

金融期货交易系统.期货知识百科:金融期货交易系统金融期货交易系统:与现货市场和远期市场相比,期货交易系统更加复杂和严格。只有这样,期货市场才能高效运行,发挥应有的功能。

金融交易有一定的交易规则,是正常期货交易的制度保障,是期货市场运行机制的外在体现。(推荐阅读期货知识百科:期货交易规则)

1.集中交易系统。金融期货在期货交易所或证券交易所集中交易。期货交易所是专门从事期货合约交易的场所,是期货市场的核心。期货交易所为期货交易提供交易场所和必要的交易设施,制定标准化期货合约,制定期货交易的规章制度,监督交易过程,控制市场风险,保证各项制度和规则的执行,提供期货交易信息,承担组织和监督期货交易的重要职能。

期货交易所普遍实行会员制(但最近有公司化倾向)。只有交易所会员可以直接进场交易,非会员交易者只能委托交易所会员佣金商参与交易。佣金商通常是期货经纪公司,是依法设立的以自己的名义进行期货交易并收取一定金额的中介机构代理手续费。期货交易撮合方式有两种:做市商和竞价。做市商模式,又称报价驱动模式,是指交易的买卖价格由做市商报价。交易者接受做市商报价后,可以与做市商进行买卖,完成交易,而交易者之间的委托不直接撮合和撮合。竞价方式又称指令驱动方式,是指交易者的委托通过经纪公司进入撮合系统后,按照一定的规则(如价格优先、时间优先)直接撮合撮合完成交易。无论哪种方式,期货交易都必须遵循& quot公开、公平、公正& quot确保期货交易正常有序进行。

2.标准化期货合约和套期保值机制。期货合约是交易所设计的标准化,经主管部门批准后向市场公布合约。期货合约统一规定品种、交易单位、最小价格变动、每日涨跌幅限制、合约的月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割地点、交割方式等。基本金融工具。除了部分品种合约给予卖方一定的交割选择权外,唯一的变量是基础金融工具的交易价格。价格是由期货交易所的公开竞价产生的。(推荐阅读期货知识百科:期货交易技巧)

期货合约设计为标准化合约,使交易双方在合约到期前进行反向交易对冲,从而避免实物交割。标准化合约和套期保值机制使得期货交易对套期保值者和投机者很有吸引力,他们利用期货交易来保全他们的现货商品或从中获利。其实绝大多数期货合约都不进行实物交割,一般是在到期日之前平仓。

3.保证金及其杠杆作用。为了控制期货交易的风险,提高效率,期货交易所的会员经纪公司必须向交易所或结算所缴纳结算保证金,期货交易双方在交易结束后必须通过经纪人向交易所或结算所缴纳一定数额的保证金。设置保证金的主要目的是为了及时制止交易者的损失,防止拒付现象的发生。期货交易保证金是买卖双方在期货中履行义务的资金保证合约,起到履约保证的作用。保证金制度使每一笔期货交易都有与其面临的风险相适应的资金保障,并能及时处理交易中的盈亏。这个系统为期货的表现提供了安全可靠的保障合约。(期货知识百科推荐阅读股指期货交易规则)

在期货交易中,买卖双方都可能在最后的结算中亏损,所以双方都要缴纳保证金。交易双方在交易时缴纳的保证金称为初始保证金,在清算所公布的结算价格与交易价格进行比较后,保证金账户的余额将每天进行调整。由于市场情况的变化,交易者的保证金账户会产生浮动损益,因此保证金账户中实际可用于弥补损失和提供担保的资金会随时发生变化。保证金账户必须保持在交易所规定的最低水平,称为维持保证金。当交易者连续亏损,保证金余额不足以维持最低水平时,清算所将通过券商发出追加保证金通知,要求交易者在规定时间内追缴保证金,达到初始保证金水平。如果交易者不能在规定时间内补足保证金,期货交易所有权将交易者的期货合约转入仓了结,由此造成的损失由交易者自行承担。

保证金水平由交易所或清算所设定。一般初始保证金的比例为期货价值的5% ~ 10%合约,但也可能低至1%,也可能高达18%。因为期货交易的保证金比例很低,具有很高的杠杆,这也是期货市场有吸引力的重要原因。这种杠杆作用使得套期保值者能够用少量资金为价值较大的现货资产找到规避价格风险的方法,也为投机者提供了用少量资金获利的机会。

4.清算所和无债务结算系统。清算所是期货交易的专门清算机构,通常附属于交易所,但作为独立公司设立。清算所通常采用会员制。所有期货交易必须由结算机构通过结算会员进行,而不是双方直接结算和交收。清算所的职责是确定并公布每日结算价和最终结算价,收取并管理保证金,每日清算已交易的期货合约,调整并平衡清算所会员的保证金账户,监督管理到期期货合约的实物交割,公布交易数据及其他相关信息。

清算所实行的一种无债日结算制度,也称做市制度,为就是。以每个期货在交易日收盘前最后L或几分钟的平均成交价格合约作为当天的结算价,与每笔交易收盘时的价格进行比较,计算每个结算所会员账户的浮动盈亏,与市场进行结算。由于每日盯市制度以一个交易日为最长结算周期,所有账户的交易头寸按照不同的到期日计算,要求所有交易损益及时结算,以便及时调整保证金账户,控制市场风险。

期货合约交易后,买卖双方都不需要知道自己的交易对手是谁,因为所有的交易都记录在清算所的账户里,清算所成为所有交易者的交易对手,充当所有卖方的卖方和买方;当合约对冲或到期平仓,清算所负责所有损益清算。这种结算系统pr

由于清算所成为了所有交易者的对手,也成为了所有交易的履约担保人合约,承担了所有的信用风险,从而使双方都不用去考察交易对手的财力和资信,不用担心对方会不会按时履约。这种结算制度使得期货市场没有潜在的信用风险,提高了期货市场的流动性和安全性。

5.仓库限制系统。持仓限额制度是交易所为了防止市场风险过度集中和市场操纵,限制交易者数量的制度持仓。根据用途不同,仓限可以采取几种形式,如持仓根据保证金金额限制、持仓会员限制、持仓客户限制。通常,持仓限制制度也实行近月严于远期、套期保值者和投机者区别对待、机构和散户区别对待、总持仓限制和比例持仓限制相结合、反向持仓不能抵消的原则。

6.大户报告系统。大户申报制度是交易所建立限仓制度后,会员或客户的持仓数量达到交易所规定数量时,必须向交易所申报申报开户、交易、资金来源、交易动机等情况。以便交易所审查大户是否存在过度投机和市场操纵行为,并判断:交易所规定的大户申报限额一般小于仓限额,所以大户申报制度是仓限额制度的一道屏障。防范大户市场操纵违规。对于涉嫌操纵市场的会员或客户,交易所有权可能会限制其建立新的头寸或要求其随时平仓。如果会员或客户未在交易所规定的时间内完成平仓,交易所有权将强制执行平仓。

限仓制度和大户报告制度是降低市场风险、防止人为操纵、提供公开、公平、公正市场环境的有效机制。

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标签:期货怎么开户 期货基本面分析 本文来源:期货学院责任编辑:期货交易知识

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