农产品期货的套期保值
农产品期货的套期保值.期货知识百科:农产品期货套期保值:我国农业发展没有从根本上消除价格波动带来的生产不稳定影响。
农产品期货市场是适应我国经济市场化的必然趋势,是为了规避粮食生产和流通中的市场运行风险而产生的。它可以发现长期价格变化的趋势,为粮食生产者和经营者提供套期保值的途径。
期货交易所的运行保证了粮食市场的稳定,为企业规避粮食生产经营中的一些内在风险提供了中介手段。大量事实表明,期货合约在农产品营销中应用广泛。
针对不同类型客户的套期保值方法,对于生产商来说,可以分为三种情况:
(1)在现货市场找到买家之前,可以在期货市场卖出未来产出,进行套期保值。如果以后找到现货买家,可以把对应的部分输出平仓;如果在合约到期日之前没有找到现货买家,可以进行交割,或者期货可以是持仓平仓,产品可以在现货市场出售。选择的方法以最低成本为准。
(2)已经找到现货买家,已经签订远期合约,但是是活价,即按照交割时的现货价格进行交易。为了防止未来价格下跌,需要进行卖出对冲;到期时,期货平仓同时执行现货合约。这时候期货就会反方向进行现货买卖。
(三)现货买方已经找到,远期合同已经签订,远期价格已经确定。此时,由于未来价格的不确定性已经消除,可以避免期货交易。但如果在签订远期日合约时价格过低,或者在交割时阻止价格上涨,则可以买入现货到期月合约的期货。到期,如果价格上涨,就会带来盈余。如果现货交割,价格不涨反跌,就会带来跌价的损失。
对于处理器,也有三种情况:
(1)在找到原材料供应商之前,未来需要的原材料可以在期货市场上购买和套期保值。如果以后找到原料供应商,可以发相应部分原料平仓;如果到期货到期日还没有找到原料供应商合约,可以交割期货或者在现货批发市场买入期货持仓平仓。选择的方法以最低成本为准。
(2)已经找到原材料的供应商,远期是合约,但是是活价,即按照交割时的现货价格进行交易。为了防止未来价格上涨,有必要进行买入对冲;到期时,期货平仓同步执行现货合约。此时,卖出期货,买入现货。在相反的方向。
(3)已找到原料供应商,已签订合约远期价格,并已确定远期价格。此时,由于未来价格的不确定性已经消除,可以避免期货交易。但如果远期合约过高或交割月价格被阻止下跌,则可以卖出现货到期月合约的期货。到期,如果价格下跌,会带来盈余,降低原材料成本。如果现货交割时价格不降反升,会带来涨价的损失,原材料成本上升。
对于贸易商、储运公司来说,有可能从客户A处买入现货,再将现货卖给客户b,如果签订的销售数量不同,时间不一致,就会有风险。如何对冲要根据每月的净现货敞口来决定。
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