如何分析黄金期货价格的影响因素

如何分析黄金期货价格的影响因素.期货百科知识：如何分析黄金期货价格的影响因素？黄金期货市场的投资者都知道，黄金期货价格变动的主要因素无非是供求关系、地缘政治、国际经济、美元指数、油价。那么如何分析黄金期货价格的影响因素呢？

黄金有两个基本属性：商品属性和金融属性。当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势三个层面处于稳定状态时，社会流通资本的机会成本相对较高，各国货币相对稳定，黄金的金融属性难以体现。此时黄金市场的价格决定机制主要表现为黄金的商品属性，黄金市场的价格决定主要取决于黄金商品属性的供求关系。比如上世纪70年代，浮动汇率制度进入历史舞台后，黄金的货币功能被弱化，其作为储备资产的功能被强化。各国官方黄金储备增加，直接导致黄金需求大量增加，世界黄金期货价格大幅上涨。

当国际地缘政治、国际经济、国际金融形势三个层面中的任何一个层面处于不稳定状态时，国际社会的战略等经济资源和资本流动预期都是不稳定的，社会流动性资本的机会成本相对较低，黄金的避险功能得到体现。相应的黄金期货价格预测应以金融属性为逻辑起点。例如，黄金期货价格最近飙升至1000美元/盎司的历史高点，主要是因为美国次贷危机导致世界经济前景悲观，通胀预期高企。

在分析具有黄金金融属性的黄金期货价格变动时，对黄金期货价格的判断首先分析国际地缘政治和国际经济形势，这些因素决定了黄金期货价格的长期走势；在此基础上，分析了国际金融形势和国际投资形势，决定了黄金期货价格的短期波动趋势。金价的中长期走势不能由国际金融形势和国际投资形势决定。如果只关注国际金融形势和国际投资形势，在判断黄金市场价格走势时，很容易迷失方向。

影响黄金期货价格的有四个层面：国际地缘政治、国际经济、国际金融形势和国际投资。每个层次都包含影响黄金期货价格变化的具体因素。根据级别分析，可以总结出级别的总体变化趋势及其对黄金期货价格的影响，并可以预测黄金期货价格的走势。那么，现阶段各个层面要考虑的主要因素是什么呢？

第一，国际地缘政治。现阶段要充分考虑美国、欧盟、中东、亚太等重要地缘政治局势，尤其是伊朗核问题的进展，以及美国与俄罗斯的战略冲突。第二，国际经济形势。主要考虑影响国际经济形势的重要地区，如美国、欧盟、中东和亚太地区、俄罗斯等。现阶段，密切关注美国、欧盟和亚太地区的能源需求以及中东和俄罗斯等产油国的能源供应。同时借助经济增长率、物价指数、非农就业等重要经济指标，把握当前世界经济，尤其是美国的经济形势。第三，国际金融形势。考虑重要经济体的货币发行、汇率和利率的变化，特别是美元、欧元等世界主要货币的汇率。最后，国际投资市场。它主要是在国际股票市场、期货市场、石油和外汇及其衍生品市场进行流动性的分配和结构调整，并支付

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