如何根据估值制定长期定投计划

如何根据估值制定长期定投计划.

第一，增量资金估值会坚挺。

& quot增量基金估值和定投& quot4月23日正式发布。截至上周二的前期收益曲线如下图所示，供大家参考。

截至周一，增量定投的绝对收益率为3.1%，根据XIRR公式计算的年化收益率为13.3%。

今天增量定投计划会有一点调整。我们会把定投组合恢复到原来的三个。等行情到了一定位置，我们再适时加仓。

这种调整的原因很简单。我们的初始设置是就是，3个定投指数，总初始定投点1000点。只有在市场被低估的情况下才会增加定投指数，同时定投点数不会超过2000点。只有这样，我们普通人才能在没有太大现金流压力的情况下进行增量定投。

在当前市场阶段(钻石坑边~黄金坑)，我们在当前阶段已经积累了大量的筹码，此时就恢复之前的三个指数。

我们本周定投的三只分别是上证50、深证F60和恒生指数，都是蓝筹大盘指数。因此，中证500将被拉入，以保持指数切换或增加时定投的整体配置平衡。

之前投过的品种，如医药、中证红利等，可以持有~

以下是本周的增量投资计划。总积分恢复到1000左右，1082.5分。是不是感觉现金流压力极度轻松？

上证50 347.2(110003)

F60 345.7(530015)

恒生指数389.6(000071)

P.S .以上仅为个人增量定投计划实盘，不构成任何投资建议。

第二，几句啰嗦的话

我先给你讲个故事。

有一个聪明的赌徒去赌场赌博。赌徒和庄家玩了一场游戏。因为他在赌场有内线，所以他赢的概率是P=0.9。赌徒手里刚好有一万块钱。他应该赌多少才最安全长期赢？

首先肯定不是stud。如果Stud下注一万，那只是他运气不好，以0.1的概率输了，没有翻盘的机会。

其次，不能买太少，因为中奖概率高达90%。如果你下注太少，你就不会赚太多钱。

所以，为了使自己的赢款最大化，赌徒的赌注应该是一个大数值，但不应该达到梭哈的水平，粗略估计大概在八九千左右。

其实上面的过程可以用凯利公式来描述，即下注的百分比是2P-1，长期来看可以让你赢最多的钱，其中p是赢钱的概率。

从公式中可以看出，赢钱的概率越大，下注的百分比越高。比如P=1，也就是100%赢钱，那么我们都要赌，也就是满仓会进。

赌徒的胜率是0.9，所以下注比例应该是80%，也就是投入8000元下注。如果你赢了，你可以赚8000元，你的钱就变成了18000元。那么，你可以赌18000元的80%。输了，手里的钱就变成了0.2万，然后你就赌0.2万的80%。以此类推，重复这个过程，可以最大化的增长手中的资产。

我们投资股市的过程也是类似的，因为市场是无法预测的，所以股市的涨跌可以看作是一个概率事件。如果此时股市低位，长期看涨的概率越大，我们的仓位应该更重。反之，股市高的时候，仓位也要轻一些。

现在我给你一个重新开始的机会。去年你站在2450这个节点的时候，我肯定你会重仓，因为指数上涨的概率很大。

对于股市投资的仓位控制，也可以借鉴凯利公式。

但由于凯利公式的出发点是赌博，赌博是一个非输即赚的过程，所以凯利公式非常保守。我们可以看到，当P=0.5，也就是你赚钱和亏钱的概率相同时，你就不应该投资和清仓股市。显然，这不适合股市。

我们可以在凯利公式的基础上进行改进，使其更加温和，比如将公式修改为(5P-1)/4或P，从而苏恩

中国股市：如何衡量胜率P？这也是见仁见智的问题。比如可以用PE百分位，也可以用上证指数在空间上的绝对位置。对于后者，目前位置3000点，最后最低点2450，最高点5000，3000点距离最高点78.4%。可以想到值胜率就是。

不同的改进凯利公式和不同的胜率计算标准对应不同的位置控制系统。以上是我的仓位控制系统的起点。可以想出自己的仓位控制规则！

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