标准普尔500指数市盈率的合理波动

标准普尔500指数市盈率的合理波动.

一、市盈率

1.2.美国股票市场(标准普尔500)

标准普尔500的历史市盈率有两个峰值。一个是互联网泡沫时期市盈率达到45倍，一个是2008年金融危机时市盈率达到100多倍。我们排除这两个偏差严重的数值，只看2000年以前的市盈率。

2000年以前：

1.标准普尔500指数历史最低市盈率5.35倍，最高市盈率26.15倍，历史平均市盈率13.88倍，四舍五入14倍。根据概率原理，我们可以认为标准普尔500指数的合理市盈率为0.10-3，104，714倍。

2.当标准普尔500指数的市盈率低于10倍时，往往会创造一个很好的买入机会。

3.当标准普尔500指数的市盈率接近或超过20倍PE时，往往意味着一波行情的结束。这个时候必须清仓卖出。

但是进入21世纪后，美股似乎没有20世纪那么便宜了。

平均市盈率从14倍上升到15.5倍。即使平均市盈率上升，S&P指数也很少低于平均市盈率。目前标准普尔500的市盈率是26倍。也许能涨，但如果是我，我肯定会远离。

1.3总结：

从恒生指数和标准普尔500(标准普尔500更对应沪深300，这里暂且和上证综指对比)的历史市盈率走势可以发现以下规律：

1.当指数市盈率降到10倍市盈率左右时，买股票没有错！

2.当指数市盈率上升到20倍市盈率左右时，卖出股票没有错！

1.4上证指数

我们来看看中国上证指数：

如果遵循以上两个规律进行买卖，那么投资者可以轻松买入12年-14年市盈率在10倍左右的股票，15年市盈率超过20倍时卖出股票。虽然没吃全市场，但至少吃了2/3的市场。

如果我们把时间线拉长一点：

上证综指市盈率从最初的高估阶段逐步走向合理波动区间。以上两个原则会发挥更大的作用。

第二，市净率

2.1.香港股票市场的历史市净率(恒生指数)

2.2台湾省股票市场的历史市净率

2.3日本股市的历史市净率

2.4道琼斯指数的历史市净率

2.5总结：

虽然每个股票市场的历史市净率不同，但通过对比我们可以总结出以下规律：

1.当指数的市净率跌破1.5倍甚至跌到1倍时就是是买入股票的好机会。

2.当指数的市净率达到2倍左右时，就要提高警惕，适当减仓。

3.当指数市净率达到2.5倍左右时，无条件清仓。

2.6上证指数

2014年市净率最低为1.38倍，2015年市净率最高为2.85倍。如果投资者遵循以上三条规则，2015年的大牛市也应该会赚得盆满钵满。

我们再来回顾一下上述的买卖规则：

价格/收入比率

1.当指数市盈率降到10倍市盈率左右时，买股票没有错！

2.当指数市盈率上升到20倍市盈率左右时，卖出股票没有错！

铅比率

1.当指数的市净率跌破1.5倍甚至跌到1倍时就是是买入股票的好机会。

2.当指数的市净率达到2倍左右时，就要提高警惕，适当减仓。

3.当指数市净率达到2.5倍左右时，无条件清仓。

另外，还要记住一件事。上述五项原则不受任何应用条件的限制。(估值a股时可以稍微调高市盈率和市净率)

三个。例子

2016年初，恒生指数市盈率跌至8倍，市净率跌破1倍。虽然我没有港股账户，开不起沪港通，但是我买了几只QFII基金和etf基金。香港中小企业，香港中小企业，恒生etf，香港南方，香港小盘。虽然没有大的盈利，但也弥补了a股熊市带来的一些损失。至于目前市场上流通的港股的价值陷阱和流动性差

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