期货对现货的影响(期货交割对现货的影响)

期货对现货的影响：期货市场的产生和发展要以现货市场的发展为基础，期货市场的产生又能调节和引导现货市场的发展，两者相互促进，不可分割。

目前，现货商品市场的缺陷已经严重影响了期货市场的正常发展，因此培育和完善现货商品市场以促进期货市场的发展是十分必要的。

期货市场的发展应以现货市场为基础。但是，期货市场一旦在现货市场内在要求的推动下形成和发展，就会反作用于现货市场，并通过其特有的经济功能积极调节和引导现货市场的运行和发展。这种调节和引导功能体现在以下几个方面：

(1)现货市场的调节和引导可以通过交易者对冲成本来实现。现货市场中形成的价格，无论是政府直接行政干预形成的计划生产价格，还是完全自由竞争市场中形成的市场自由价格，都是短信号现货市场价格。在前一种情况下，一旦政府的行政干预和约束偏离了市场价值规律，生产者在物质利益的引导下，必然会或明或暗地改变其生产经营的方向和生产结构，使整个社会的生产过程深深陷入“涨价——，过剩——，降价——，涨价——”的经济震荡中。在后一种情况下，现货市场自由价格作为一种在现货市场产生的、完全由市场供求主导的自由生产价格，是一种波动性较大的短期市场价格，有时甚至会让有生产经营经验的厂商瞠目结舌。这些生产经营者充其量只是这些价格的接受者，只能跟随短暂的现货价格信号，往往使生产经营活动滞后于市场供求的变化，导致社会经济运行过程中出现波动和冲击。造成这种波动和冲击的直接原因是厂商的生产经营成本无法事先确定。正是这种生产成本的不确定性，增加了生产过程和国家政策的不确定性。

解决这一问题的途径在于发展期货市场。通过期货市场各方的公开竞价和公平交易，可以同时买入同一现货商品和卖出等量期货，进行充分的市场选择和合理的套期保值，从而规避价格波动风险，锁定预期经营成本。正是因为期货市场具有这样的经济功能，才形成了对现货市场的调节和引导的功能和机制。

(2)通过对未来价格的预期效应来调节和引导现货市场。在没有期货市场的情况下，现货市场的商品价格不仅是短暂的、波动的，而且市场价格的形成过程和价格本身的传播信号也是分散的、不精确的、滞后的。对于企业来说，这些问题都是生产经营过程中固有的风险，直接影响企业的经营成果。期货市场出现后，情况就大不一样了。

在期货市场上，直接进场代表交易者进行交易的，是具有期货交易所会员资格的期货经纪公司的代表。这体现了期货市场的组织性和入市的严格性。在期货交易场所，市场代表直接接受本公司场外经纪商和客户下达的期货交易指令，按照时间优先、自由竞价、自动撮合和公开、公正、公平的原则在场内进行交易。在这里，交易场所实际上成了很多买卖双方的聚集地。这些买卖双方通过发出交易指令，将自己对现货市场商品供求关系及其变化趋势的判断发送给市场，从而期货市场成为影响现货市场商品供求关系的诸多因素的集合，从而形成能够准确反映商品供求关系及其变化趋势的期货价格。越接近实物交割日期，这个价格的可预测性、公开性、连续性和真实性就越明显。这也是就是期货市场所谓价格发现机制的基本内容。正是通过这种价格发现机制，期货市场综合、加工、处理、识别和传播两种市场信息，发挥其对现货市场的引导作用。

(3)期货市场通过自己的交易规则对现货市场进行规范和引导。如上所述，期货市场是一个有组织的现代市场。在这个市场中，市场参与者的完全独立行为和市场整体的高度组织化是有机地内在结合在一起的。这个就是说的是在从事期货交易的过程中，市场各方完全可以凭自己的主观判断行事。但是，这并不意味着市场参与者(市场代表、经纪人和场外交易者)可以不顾市场的交易规则，为所欲为。相反，所有交易者都必须严格遵守交易规则。例如，根据期货市场的交易规则，当一种期货商品的价格在短时间内上涨或下跌至某一价格时，交易者不得不暂时停止交易，以避免因期货价格的大幅波动而造成现货市场供需之间的过度震荡。这样交易双方才能面对现实，冷静思考，然后继续开始新一轮的理性交易。这实际上是把原本应该在现货市场进行的交易搬到了期货市场。期货市场不仅减缓了现货市场运行中的冲突和矛盾，而且降低了现货市场的交易成本，从而对现货市场起到了调节和引导的作用。

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