期货交易与套期保值(ppt)

期货交易和套期保值：期货的本质是一种风险管理工具。期货股指是对冲股票市场风险的工具，商品期货就是是对冲现货市场风险的工具。这里引入套期保值的概念。

首先，期货有两个功能：

首先，找到价格。参与期货交易的人很多，都是以自己认为最合适的价格进行交易。因此，期货价格可以综合反映供需双方对未来一定时间内供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。目前国内上海期货交易所的铜和大连期货交易所的大豆价格已经成为国内外的行业指导价格。

第二，规避风险。在实际生产经营过程中，为避免商品价格变动导致成本上升或利润下降，可采用期货交易进行套期保值，即在期货市场买入或卖出与现货市场金额相同但交易方向相反的期货合约，使期货市场交易的收益和损失相互抵消。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保持既定利润，规避价格风险。

什么是对冲？套期保值是指以期货市场为转移价格风险的场所，以期货合约作为未来在现货市场买卖商品的临时替代品，对其未来需要买入的商品价格进行保险的交易活动。

套期保值的基本做法是同时在现货市场和期货市场上买入和卖出相同数量但方向相反的同一种商品，即同时在期货市场上买入或卖出相同数量的期货。经过一段时间后，当价格变化使现货交易中的盈亏相抵时，期货交易中的亏损可以抵消或补偿。因此，在“现在”和“期间”之间以及短期和长期之间建立了对冲机制，以最小化价格风险。

套期保值之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要区别在于交割日期不同，它们的价格受同样的经济和非经济因素的影响和制约。而且期货合约到期必须实物交割，使得现货价格和期货价格趋同，即当期货合约临近到期日时，两者价格相同。在两个相关的市场中，反向操作必然会产生相互抵消的效果。

那么套期保值要注意哪些问题呢？

1、坚持“平等相对”的原则。“等价”就是期货交易的商品在类别或相关数量上必须与现货市场交易的商品相同。“相对”就是在两个市场采取相反的买卖行为，比如在现货市场买入，在期货市场卖出，或者相反；

2.应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格相对稳定，不需要套期保值，套期保值交易需要一定的费用；

3.将净风险额与对冲成本进行比较，最终确定是否对冲；

4.根据短期价格走势预测，计算基差的预期变动量(即现货价格与期货价格的差额)，并据此制定进出期货市场的时机计划，并加以实施。

在商品生产和流通的每一个环节，都可能存在价格波动带来的风险。因此，套期保值对于任何经济活动的参与者来说，都是一种可以有效规避价格波动风险的工具。

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