期货套期保值有哪些风险(期货套期保值有什么用)

期货套期保值的风险：基差风险、保证金风险、投机风险、管理和操作风险、交割风险和流动性风险。除了这些主要风险外，决策者的非理性决策、内部风险管理体系的不完善、技术操作、政策变化等因素都会对套期保值的结果产生影响，直接或间接造成套期保值中的损失，从而无法达到规避市场风险的目的。

套期保值是农民转移价格风险、锁定利润的重要手段，评价其成败的标准应该是是否规避风险，而不是是否盈利。

基差风险

基差是指在特定时间和地点，被套期资产的现货价格与特定期货价格之间的差额合约。基差的变化会直接影响套期保值的效果。如果期货合约到期时套期保值资产的现货价格与期货价格一致，则基差为零，实现完全套期保值。然而，在现实中，现货价格和期货价格的变化方向和幅度并不完全相同。随着基差的变化，套期保值会面临很多不确定的基差风险。由于基差的不可预测性和自身特点，套期保值时基差风险仍会暴露。

保证金风险

由于我国期货市场采用每日盯市制度和保证金制度，在利用期货市场套期保值期间，一旦期货价格大幅波动，账户内可用资金无法维持期货所需保证金头寸，投资者必须追加一定保证金，使其达到所需保证金水平。如果投资者从不增加额外保证金，或者处于现金流紧张的情况下，他们往往会随时被迫削减头寸。

投机风险

很多套期保值者打着套期保值的名义投机。衍生金融市场非常复杂的情况，对期货套期保值者的心理素质、经验、知识等方面要求很高。由于交易中投机和套期保值没有实质性的区别，一些套期保值者禁不住期货投机可能带来的巨额利润的诱惑，往往会放弃套期保值应该遵循的原则，改变套期保值的初衷。

管理与运营风险

经营管理风险是指企业套期保值日常经营管理中可能遇到的风险，包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险。

交割风险

交割风险主要来自以下几个方面：交割的商品是否符合交易所规定的质量标准；发货有很多运输环节，那么发货时间能保证吗？交付过程中的成本控制是否到位；交割仓库是否因库容问题无法入库；替代品种的溢价问题；发货存在增值税问题。

流动性风险

流动性风险是指套期保值者的交易合约在期货市场上缺乏流动性，使所选择的期货合约不能及时以合理的价格达到建仓或平仓的目的的风险。

期货套期保值的风险除了上述主要风险外，还会受到决策者的非理性决策、内部风险管理体系的不完善、期货的流动性合约、技术操作、政策变化等因素的影响，导致套期保值发生直接或间接的损失，从而达不到规避市场风险的目的。

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