如何套期保值(套期保值的具体操作方法)
2023-01-30 17:02:57 来源：期货知识
如何对冲？基于沪深300股指期货上市至2016年12月31日的日交易数据，建立套期保值策略，计算套期保值效率，并通过引入虚拟变量建立回归分析模型，描述交易机制调整对股指期货套期保值效率的影响。相应地，在计算套期保值效率的方法中，样本区间。
套期保值策略无法实现完全套期保值，主力合约与指数现货的正相关系数平方最大，为0.903，说明CCC模型下使用主力合约的风险套期保值效率最高。淡季合约与股票现货的正相关系数最低，说明CCC模型下淡季合约的套期保值效果最差，这与很少有投资者选择淡季合约进行套期保值是一致的。实际套期保值行为不会固定合约保持不变，套期保值者可以随时选择改变套期保值合约，或者在合约到期交割前选择另一个合约继续连续套期保值。
所以我们选择沪深300股指期货合约，合约，合约，合约，合约。结构连续合约。通过每天对套期保值效率的测算，有研究表明套期保值效率好的短期套期保值策略也可以应用到长期套期保值策略中，因此本文将不构建长期套期保值策略。首先构造套期保值策略，通过将套期保值组合最小方差的最优套期保值比率代入公式来衡量套期保值效率，简化为He=2sf，即套期保值组合的风险度等于最小方差框架下期货与现货相关系数的平方。因此，只要在一个模型中求解沪深300指数合约的期货与现货的相关系数的平方，就可以衡量套期保值效率。
在现代组合投资理论和最小方差套期保值策略下，套期保值参与者将待套期保值的现货和期货组合成一个投资组合，最终目的是通过一系列操作降低投资组合收益率的风险。以动态相关系数表示的套期保值效率结果表明，套期保值策略不能实现完全套期保值，使用下月合约可以获得最高的套期保值效率，为0.978，其次是当月合约，下一季度合约，下一季度合约。这与更多的套期保值者会选择下月合约作为要套期的期货头寸的现实是一致的，而且从套期保值效率的平均分布可以看出，采用下月合约套期保值策略的期货一般能获得比其他合约更高的套期保值。
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