商品期货市场风险有多大？需要注意什么？(商品期货市场风险评估)

商品期货市场的风险有多大？需要注意什么？

期货是一种高风险投资。对于新手来说，不要仅仅因为期货的高收益就急于投资期货。

期货的风险主要源于期货交易中的保证金交易形式。在期货市场上，交易者只需按照期货合约的价格的一定比例交纳少量资金作为履行期货合约的资金担保，即可参与期货合约的交易。这类资金就是期货保证金。

在我国，期货保证金(以下简称保证金)按其性质和功能可分为结算准备金和交易保证金两大类。结算备付金一般由会员单位按照固定标准向交易所缴纳，为交易结算而提前准备。交易保证金是指会员公司或客户在期货交易中因持有期货而实际缴纳的保证金合约。它还包括初始保证金和追加保证金。

期货初始保证金是交易者新进时需要缴纳的钱开仓。根据成交金额和保证金比例确定，即初始保证金=成交金额x保证金比例。我国目前的最低保证金比例为交易金额的5%，国际上一般在3%-8%之间。

比如大连商品交易所的大豆保证金比例为5%。如果客户以2700元/吨的价格买入5手大豆期货合约(每手10吨)，那么他必须向交易所缴纳初始保证金6750元(即27005105%)。

在持仓过程中，交易者会因市场行情的不断变化而产生浮动盈亏(结算价与成交价之差)，因此保证金账户中实际可用的资金会随时增加或减少。浮盈会增加保证金账户余额，浮亏会减少保证金账户余额。

保证金账户中必须保持的最低余额称为维持保证金，即初始保证金x维持保证金比例k (k为常数，称为维持保证金比例，通常为0。中国75)。

当保证金账面余额低于维持保证金时，交易者必须在规定时间内补足保证金，使保证金账户余额等于结算价x持仓数量x保证金比例，否则交易所或代理机构有权在下一交易日强制追加保证金平仓。这部分需要补充的保证金称为追加保证金。

还是按照上面的例子，假设客户以2700元/吨的价格买入50吨大豆后的第三天，大豆的结算价跌到了2600元/吨的追加保证金。由于价格下跌，客户浮亏5000元(2700-2600 x50)，客户保证金账户余额1750元(6750 -5000)。

由于该余额小于维护保证金5062.5元(2700 x50x 5% x 0.75)，客户需要将保证金补足至6750元(2700 x50x 5%)，追加保证金为5000元(6750-1750)就是。

从上面的保证金计算过程中，我们可以清楚地看到，保证金交易的形式可能导致期货投资者的损失远远超过本金，即严重资不抵债，这也是很多投资巨头因为投资期货而破产的原因。

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