什么是股票期货交易？

什么是股票期货交易？

股票期货交易，又称股票预期交易，是指买卖双方在未来某一时间，以合同规定的价格进行交易，即在签订交易合同后，买方无需立即付款，卖方也无需立即交出股票，而是在双方约定的未来某一时间进行交易。投资者进行期货交易的另一个目的是套期保值，从而规避股价变动带来的风险。

股票期货交易的特点和优势

1.股票期货交易的特点。

(1)交易与交割不同步。当期货关闭时，没有实际的货币和券的转移，在关闭后的一段时间后允许交割。

(2)预定的交易价格和交货期限。期货合约签订时，期货股票交易价格和交割期限已经固定，起到了转移价格风险和保值的作用。

(3)交易后买卖双方盈亏的不确定性。因为股市瞬息万变，而股票交易却是按照事先约定的价格进行结算，必然会导致交割时市场价格与交易价格不一致，也会给交易者带来收益或损失。如果交割时价格上涨，买方可以获利；相反，卖方可以从中受益。

(4)交割通过清算抵消。因为期货交易的实际交割日在远期，在交割日到来之前，买卖双方可以反向买入或卖出，通过交易进行对冲，只需支付两者之间的差价，而不是全部以实物或现货进行交换。如果后面买入的期货数量和价格与先卖出的股票期货数量和价格相同，套期保值后，双方扯平，就不需要任何实际交割。

(5)股票期货交易的投机性。由于期货交易模式本身的时间差和价差，会给交易平台带来额外的利息收入。因此，投资者期望通过期货来保护自己的投资，以避免市场变化带来的损失；投机者利用期货交易的时间差；根据市场的波动，低价买入，高价卖出，赚取投机利润，从而使期货交易复杂化。

2.股票期货交易的优势。

* *，交易成本低。每只股票期货合约等于几只干股的价值，而买卖合约的佣金是按照合约的价值的一定比例收取的，所以相对于合约的价值，交易成本很低。

第二，卖空股票很方便。因为投资者可以方便地卖出股票期货，当市场下跌时，投资者可以通过做空股票期货来获利。

第三，杠杆效应。投资者买卖股票期货合约只需支付占合约面值一小部分的保证金，交易更划算。

第四，降低海外投资者的外汇风险。股票期货合约为海外投资者提供了一种投资本地业绩优异股票的方式，因为买卖股票期货只需要一笔保证金，而不是合约的全部价值，从而大大降低了海外投资者要承担的外汇风险。

股票期货交易的意义

(1)为市场参与者提供套期保值工具。单一股票期货的实施不仅为投资者防范股价下跌带来的风险提供了保障，而且提高了资金的使用效率，增加了投资获利的机会。因此，股票期货为投资者卖空提供了便利。同时，社保基金等机构投资者大规模直接进入证券市场，客观上需要工具进行套期保值和避险，股票期货可以满足这种需求。

(2)为投资者提供低成本的投资方式。在股票期货交易中，许多交易所(如英国期货交易所等。)采用现金交割制度，避免交割现金债券时的成本和不便。此外，股票现货交易需要缴纳印花税，而股票期货交易不需要缴纳印花税，大大降低了投资者的投资成本。

(3)为投资者提供改变投资组合的灵活手段。目前中国股市投资者改变投资组合的手段主要有股票和债券的买卖以及储蓄的调剂，手段不够灵活。有了股票期货，投资者可以在不改变现货股票组合的情况下，利用期货的变换头寸轻松调整自己的整体投资组合。

(4)投资者可以通过基差交易、套利交易等投资策略扩大收益。目前国内投资者盈利的主要方式是股票分红利息和买卖价差，方式比较简单。利用股票期货不仅可以受益于同一只股票在不同月份、不同市场(现货和期货市场)的价格差异，还可以受益于不同股票的相对表现(比如买入一只股票期货，同时做空另一只股票期货)。

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