障碍期权定价
2023-01-30 20:48:39 来源：期货知识
障碍期权如何定价？障碍期权定价逻辑：假设有一个欧式常见期权，目标价为St，行权价为K，到期日为T，障碍级别为h，考虑两个障碍期权。这两个障碍期权具有相同的目标、行权价格和障碍级别。其中一个是敲入式看涨期权，溢价用CO表示，另一个是敲入式看涨期权，溢价用CI表示。(1)当St 
障碍期权定价逻辑：
假设有一个欧式常见期权，目标价为St，行权价为K，到期日为T，障碍级别为h，考虑两个障碍期权。这两个障碍期权具有相同的目标、行权价格和障碍级别。其中一个是敲入式看涨期权，溢价用CO表示，另一个是敲入式看涨期权，溢价用CI表示。
现在考虑两种情况：
(1)当某事物，敲出期权无价值，敲入期权有价值，则敲入期权生效，买方取得行权。也就是说，对于所有的StH，敲入看涨期权与普通看涨期权具有相同的值，其逻辑如下：对于StH，敲入看涨期权=标准看涨期权=敲入看涨：
(2)当StH在期权的有效期内，有两种可能：St在某个时刻总是大于H或者小于H。在有效期内期权，这两种情况有且仅有一种发生。也就是说，如果你同时买入一只敲入多头期权和一只敲出多头期权，你一定会得到一只共同的多头期权。逻辑如下：对于某事物，敲入看涨期权敲出看涨期权=普通看涨期权。
普通看涨执行价K期权=执行价K，敲入看涨障碍H期权执行价K，敲入看涨障碍H期权。
通过上述讨论，可以得到关于障碍期权合约的如下等式：
普通调用期权(执行价K)=敲入调用期权(执行价K，障碍H)敲出调用期权(执行价K，障碍H)
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