欧洲期权与美国期权之间的差异
2023-01-30 20:53:35 来源：期货知识
欧式期权和美式期权有什么区别？如何区分欧洲人期权和美国人期权？根据执行时间的不同，期权主要可以分为两种，欧式期权，美式期权。欧式期权表示只允许在到期日合约期权执行，这是大多数场外交易采用的方式。
根据执行时间的不同，期权主要可以分为两种，欧式期权，美式期权。
1、美式期权
美式期权表示交易后有效期内的任何一天都可以执行期权。还有就是表示期权。持有人可以选择执行或不执行期权到期日之前的任何一个工作日纽约时间上午9: 30之前期权合约。美国人期权允许期权持有人有权在到期日或之前买入(如果看涨期权)或卖出(如果看跌期权)标的资产。
2、欧式期权
欧式期权表示只允许在到期日合约期权执行，这是大多数场外交易采用的方式。
3、欧式期权和美式期权的区别
欧式期权与美式期权的区别主要在执行时间上。
(1)美式期权合约可在到期日前或到期日的任何时间执行，结算日为履约日后一两天。大部分美式合约期权合约允许持有人在交易日至履约日的任何时间履约，但也有部分合约规定了相对较短的期限，如“到期日前两周”。
(2)欧式期权合约要求其持有人只在到期日履约，结算日为履约后一两天。目前国内外汇期权交易均为欧式期权合约。
举例分析：
今天早上欧元/美元的即期汇率是1.1500，一位客户预计欧元的汇率可能会在晚上或明天升至1.1600或更高。于是他买了一个美国的型号期权，面值10万欧元，两周，行权价1.1500欧元，看跌美元，套息2.5%(也就是买期权要花2500欧元)。第二天欧元/美元汇率上涨，并突破1.1500，达到1.1700。然后，客户可以要求立即执行期权(1.1700-1.1500=200)，获利200个点，即2000美元。但是扣除购买时支付的费用期权，客户还是损失了875美元(2000-25001.1500=-875)。可以看出，虽然美国期权更加灵活方便，但是期权费用的支出是非常昂贵的。
因为美式期权比对应的欧式期权空间更大，美式期权通常更值钱。在美国交易期权多为美国人。但外汇期权和部分股指期权显然是例外。所以美式期权比欧式期权更灵活，给了买方更多的选择，而卖方却时刻面临着履约的风险。所以美式期权的版税比较高。
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