历史波动

历史波动率是多少？历史波动率的计算方法有哪些？历史波动率的估计方法是什么？历史波动率和隐含波动率有什么比较？历史波动基于对过去的统计分析。假设未来是过去的延伸，用历史方法估计波动率类似于估计标的资产收益序列的标准差. .

历史波动率介绍

的历史波动是基于过去的统计分析。假设未来是过去的延伸，用历史方法估计波动率类似于估计标的资产收益序列的标准差。

在期权行情中，历史波动率反映的是标的过去的波动率期权。但期权的波动率很难预测，一般无法利用历史波动率预测权证价格。但由于国内没有权证市场，无法获得权证价格，计算隐含波动率。因此，权证发行人和投资者在权证发行初期只能以历史波动率作为参考。

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历史波动率计算方法

1.以固定的时间间隔(如每日、每周或每月)从市场获取标的价格期权。

2.对于每个时间段，找出该时间段结束时的股价与该时间段开始时的股价之比的自然对数。

3.求这些对数值的标准差，乘以一年中时间段个数的平方根(比如时间间隔选择为每日，扣除收市后一年有250个交易日，就要乘以250的根号)，得到历史波动率。

历史波动率估计的方法

方法一：百分比价格变化法(即环比价格的增长率)。

(1)

(1)公式中，Xi为资产收益率，Pi为昨日(基期)资产价格，Pi 1为今日(报告期)资产价格。

方法二：对数价格变化法。

(2)

(2)公式中，Xi是资产的对数收益率，Pi是昨天(基期)的资产价格，Pi 1是今天(报告期)的资产价格。

值得注意的是，上述两个公式的假设是不同的。百分比回报公式假设一个固定的不连续区间价格变化，而对数回报公式假设一个连续的价格变化。在Black-Scholes模型中，假设价格变化是连续的，这可以从连续的利率因子e？RT来源于最终价格被转换成现值的事实。因此，对于该模型，对数收益率公式是确定波动率的合适公式。求资产对数收益率的平均棒线{x}，然后根据下面的公式得到历史波动率的估计值。

这里，n是观察值的个数，代表对数收益的平均偏差，即标准差。如果将日、周的标准差换算成年标准差，则需要乘以以年为单位的频率长度的平方根。如果欧洲期权市场一年有252个工作日，Xi是每日变量，那么年波动率就是。

历史波动率和隐含波动率的比较

在计算波动率时，历史波动率是利用过去的股价数据计算出来的波动率值，而隐含波动率是将市场上的权证交易价格代入权证理论价格模型得出的波动率值。

隐含波动率受市场交易力量影响，与历史波动率不一定相同。某月期货只有一个历史波动率，但隐含波动率有很多。看涨期权和看跌期权在不同的执行价格的隐含波动率是不同的。在实际交易中，隐含波动率更为交易者所看重。

利用期权定价模型计算期权理论价格需要五个参数，其他四个参数很容易得到，只有波动率未知。从这个角度来说，做期权就是做预期波动率。历史波动率和隐含波动率可以用来帮助交易者预测未来的波动。

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