现货套利

现货套利的步骤有哪些？现货套利的风险有哪些？1.计算股指期货理论价格，估算股指期货上下界合约无套利区间。无套利区间上下限的确定与很多参数有关，如拆借利率、市场流动性、市场冲击成本、交易手续费等. .

期现套利的步骤

1、计算股指期货的理论价格，预估股指期货合约无套利区间的上下界。无套利区间上下限的确定与很多参数有关，如拆借利率、市场流动性、市场冲击成本、交易手续费等。通过确定参数生成公式，可以得到适合自己的无套利区间。由于套利机会稍纵即逝，无套利区间的计算要及时完成，实际操作往往借助计算机程序化交易进行。

2、判断是否存在套利机会。通过监测期货的价格走势合约，并与无套利区间进行对比，可以判断是否存在套利机会，只有当期货价格跌破或高于无套利区间的上限时，才会存在操作性套利机会。

3、确定交易规模，在确定交易规模时，要考虑预期利润水平，交易规模对市场的影响，交易规模过大冲击成本会很高，从而降低套利利润。此外，还要考虑融资融券的可能性，因为中国目前还不能融券，所以反向基差套利还难以实施。

4、同时进行股指期货合约和股票交易。

5、监控套利头寸的盈亏情况，确定是加仓还是减仓。

期现套利的风险

1、误差跟踪

任何以任何方式构建的套利现货组合都需要严格控制现货组合的跟踪误差，这在很大程度上影响着套利的成败。

2、流动性大小与市场冲击成本

市场冲击成本必须控制在合理的范围内。当达到一定程度时，就会导致套利交易的失败。市场冲击成本的决定因素有：现货持仓和期货持仓的构建和平仓或调仓过程中流动性不足。这些因素处理不当可能导致市场冲击成本的增加。

3、追加保证金

在意外情况下，投资者会被要求在市场上追加期货保证金，这也是投资交易者面临的风险之一。如果不按要求及时追加保证金，将面临强制平仓或减仓的风险，最终导致套利交易失败，达不到预期收益率。

4、鼓励不确定性和股指期货定价模型的有效性

现金分红的时间和比例由上市公司决定，具有一定的不确定性。这也会增加股指期货套利的风险，现金分红的支付会影响不同时间段的交易成本，进而影响股指期货定价模型。模型决定了股指期货的定价区间和监控的套利空间将直接影响套利的成败。

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