农产品期货价格形成的理论机制是什么？

在农产品价格形成理论的研究中，很多学者研究了期货价格对现货价格的影响。凯恩斯和希克斯提出的持有成本理论是价格发现研究理论的基础。其成果在于指出了现货价格大约等于期货价格去储存的成本，并阐述了期货价格对现货价格的重要影响。这个理论类似于Working和h提出的仓储价格理论，他们都认为期货和现货价格的差异就是仓储成本，这就清楚地说明了期货市场价格可以引导现货市场，期货市场价格具有发现现货市场价格的功能。我国学者黄和孟祥忠将农产品价格形成理论的含义概括为：由于市场中供需双方的相互作用，在交换中选择不同的产品达成交易价格，并提出了价格发现的三种机制，即市场供求机制、市场参与者调节机制和信息搜索机制。

在农产品价格形成理论的发展中，许多学者将信息与价格联系起来，以判断期货市场价格发现功能的有效性。霍夫曼*时代新获得的信息是否反映在期货农产品的价格形成理论中，可以用来判断期货市场是否具有价格发现功能。至于信息得到充分反映的原因，Working和H认为，期货市场能够快速收集信息得益于其特殊的微观结构。随后，穆思提出理性预期理论，假设市场参与者是理性人，他们在利用获得的农产品价格形成的理论信息来预测未来的价格涨跌，做出自利行为。

帕克斯和理查德的研究表明，期货市场能够收集市场价格信息是因为：*，期货市场的交易成本低于现货市场，因此大量交易者愿意参与并收集有效信息；第二，获取和处理信息的能力使专业投资者从中获利成为可能，有助于增加现货价格的信息量；第三，专业投资者对市场信息的判断能力可以影响公众投资者的行为，促进公众理性投资。

尤金的市场效率理论Fama Fama认为，如果农产品价格形成理论表现出有效性，就说明所有信息都充分反映在期货价格中。考克斯以农产品为研究对象，将期货价格与变化的信息联系起来，根据信息的反馈及时调整预期价格，进而求出现货市场价格。Cox、A.E.Peck、Param Silvapulle和Grossman认为，期货市场比现货市场先反映新信息，因为它的交易成本低，易于交易和操作。然而，AlbertBallinger持有不同的观点。他认为期货农产品价格形成理论能够更快地反映信息，这是市场机制中参与者竞相出价或拍卖所发挥的作用。

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