目股指你在期货中看到了什么？

股指你在期货中看到了什么？股指期货在中国推出6年多来，从来没有引起这么大的关注。在散户眼里，股指期货意味着高风险，很多人敬而远之。其实对于散户来说，加深对股指期货的了解，意义重大。

股指期货门槛高

开户门槛是50万元。一些中小投资者认为，50万元期货的资金门槛相对于股市来说太高了。除了开户门槛，还要求投资者通过期货公司组织的考试，并有模拟交易经验。为什么股指期货要求这么高？

普通投资者买卖股票，只要资金账户是满的，就可以买1手基金，也就是100股。按照中国股市的现状，投资者准备几千元甚至几百元就可以参与股市，但是参与股指期货交易的资金门槛要高很多。

对此，专家指出股指期货交易的对象是指数点合约报价的期货。交易前，投资者必须在期货公司存入一笔资金，作为期货履约的资金保障合约。这个基金叫保证金。按照期货交易的惯例，交易保证金的金额只占期货价值的一定比例合约。

以沪深300股指期货合约为例，沪深300合约期货合约的合约乘数为每点300元，按沪深300指数3500点收盘点位计算。如果低交易保证金标准为12%，期货公司要求的保证金比例一般会在此基础上上浮几个百分点，剔除交易手续费，投资者需要15万元左右才能买到第一手合约。

但期货交易的杠杆会造成盈亏放大效应，投资者需要准备足够的资金来满足可能的追加保证金要求，所以15万元左右的资金并不是参与股指期货的低资金门槛。

成熟期货市场的实际操作经验表明，本着合理配置资金和防范风险的原则，合约在实际交易中占用的保证金一般不超过保证金账户资金总额的三分之一，就是也说投资者要准备50万元左右的买卖资金。但和股票一样，投资者很少这么做。所以股指期货交易对投资者的资金要求远高于买卖股票。因此，需要提醒投资者的是，参与股指期货投资，一定要有充足的资金准备和较强的风险承受能力。

与股票不同，股指期货具有专业性强、高杠杆、高风险的特点，客观上要求参与者具有较高的专业水平、较强的经济实力和风险承受能力，并不适合每一个投资者。在参与股指期货之前，大家要仔细权衡自己是否适合做股指期货，一手合约需要的资金是15万元。估计很多人工资不够一只手；如果你决定要做，那么你进去之后，先做一个模拟交易。实盘的时候按照合约面值从小到大暂定。

股指期货对冲股票

“期指真的很难做，波动快。我不指望赚很多钱。我只是想对冲股票被套牢当天卖出的风险。”经历了市场的大起大落，投资者小张开通开通了股指期货的实盘交易账户。双向交易，反向跑得更快——这是新期货投资者在这轮股市大起大落后，抱着对冲股票风险初衷的想法。

据了解，就简单的现货套期保值而言，具体的套期保值套路主要分为三部分：当股票满仓持有或当日无法卖出时，利用期货指数对冲下跌损失的风险；当股票做空或大幅减持时，利用期指做多对冲上涨和做空的风险

据记者了解，由于资金不足，很多散户的期货账户资金基本只够开单手或双手期货交易。因此，在满仓频繁地进行期货投资，由于没有低成本的额外资金，如果切入点不舒服，就很难持仓。同时，这种资金规模匹配的交易模式主要是日内短线交易。当出现大规模的单边行情时，很难把盘中的涨跌都吃掉。

虽然期货指数具有套期保值现货风险的功能，但利用期货指数套期保值仍然存在风险。如果在拐点处，期指大幅走低，跌到合适的位置，做日内套期保值的投资者，尤其是散户，就不能及时进场。隔夜对冲，如果有正开仓，又有风险爆仓。

同样是散户的杨先生，和朋友集资开了一个期货账户，应对股票下跌的风险。杨先生说，最好的选择是在合适的时机对冲，只在市场下跌的时候做空，其他时候观望。“但我无法预测市场何时会下跌。那么，双向交易更划算，把期指当做ETF类的操作，只不过这个ETF可以做空。简单来说，期指只是一个增加杠杆的ETF。因此，为了降低风险，必须放弃融资操作，只有在底部暴跌时才考虑融资。”

一位双轨投资者指出，看起来高大上的期货交易并不深刻，可以简单理解为：把指数当成股票，区别在于普通股票的杠杆通常是一倍或两倍，而融资融券的杠杆大概是五六倍，这个杠杆用起来更方便，而且没有利息。“牛市还是不明显。如果出现大熊市，期指绝对是投机利器。”

“一个小账户几乎全是公交卡(中证500指IC)。一个多月，好像有四倍左右的收益，短期内翻几倍不是神话。”知名投资人梁瑞安近日在微博中表示。

股指是股市的晴雨表。

股指期货门槛较高，大部分小投资者无法参与，但可以通过股指期货对股市的影响进行操作，还是可以盈利的。

股指期货虽然在2010年推出，但这几年相对平淡，空头多为投资机构对冲或套利头寸。然而，在不久的将来，情况发生了颠覆性的变化。行情开始稳中有升，然后急转直下。公牛不仅出现了，而且异常凶猛。曾经很多机构都是空仓爆仓。仔细观察，近期股指期货对股市的影响很大，而且很有规律，给投资者提供了跟风获利的机会。

股指期货对股市的影响表现在两个方面：(1)股指期货因为具有价格发现功能，永远领先于股市，就是说股市紧随其后股指期货。(2)期货主力股指大户多头和空头都习惯用期货和现货结合的方式拉高股市，即在推高股指期货的同时，通过压制或拉高指数成分比较大的大盘股的价格来影响指数，造成期货和指数相互呼应的形式，吸引散户跟风。

股市太大，无论多空，主力大户都不能随意操纵。他们能做的就是放大趋势。主力大户要投机，必须从基本面出发。这个基本面不是指经济基本面。股市的涨跌和经济基本面没有直接关系，和资金流入预期有直接关系。这和很多人认为的“股市是经济的晴雨表”大相径庭。仔细分析可以发现，由于多头主力期货和股指期货合约的特殊性相结合，使得股市变得有规律。这个规律表现在投放现象和位置变化上。

交割现象主要表现为交割日期现象和交割周现象。股指期货在每月的第三个星期五交割。由于在交割日之后会进行全款交割，所以一般大家会在当周的周一开始减仓，交割日之后大多是分仓。期货不同于股票。股票是非零和交易。理论上大家都能赚钱，基本都是同一个方向持仓。然而，期货是一个零和游戏。双方拼死一战。如果对方拒绝赔偿，他们就不可能在平仓离开，所以占优势的一方必须打败对方。所以通常占优势的一方在周一就开始压榨对方，到了交割日就更要逼着对方掏钱买肉了。如果对方不肯割肉，就要做出对自己有利的收盘价，这样才能发货，迫使对方为自己付出更多。

你可以通过观察股指期货，找出规律来获利。如上所述，股指期货具有价格发现功能，可以作为先行指标。一旦发现股指期货背离股市，就要提高预警，因为这可能是就是行情反转的信号。再比如，在趋势明显的时候，容易出现交割，也就是容易在月初或者周初，甚至是前一天突然出击，然后往往会出现回调。以现在的市场为例。我们可以在交割日之前做多，甚至在交割日卖出平仓，调整后再买入。当然，这只是理想状态，大概率事件并非不可避免，历史往往惊人相似却绝不会简单重复。股民要顺势而为，注意控制风险。

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