中国农产品期货市场存在哪些问题?
中国农产品期货市场存在的问题
1.农产品期货市场体系不完善。
改革开放20多年来,我国一直致力于建立全国统一有序的农产品市场,但农产品市场体系建设、信息网络建设和市场组织仍然滞后,农产品总量、季节、区域、年度平衡能力较低,稳定农产品价格的功能远未发挥。虽然中国已经有了农产品期货市场,但发展不足影响了农产品进入市场的机会,农民和农业企业利用期货市场规避农产品市场风险的难度加大。
虽然中国建立了国家和地方农产品批发市场,但这些批发市场与一般市场没有太大区别。此外,农产品质量标准体系不完善也是制约农产品期货市场发展的重要因素。
2.我国农产品期货品种是“大品种死,小品种活”。农产品是初级产品,耐储存,便于运输和实物交割。此外,其生产的季节性、常年的需求以及由此引发的频繁的价格波动,共同决定了农产品适合期货交易。
目前国内上市交易的正式品种和试用品种,大部分都是小品种,一个品种比较活跃。几个交易所争相陆续推出,很多热门品种变成了“恶炒”。结果一个品种被“恶炒”,然后一个品种被关停,比如白糖,菜籽油等品种相继关停,让大量游资不得不另辟蹊径。
小品种大资金扩大了期货市场的空头头寸,但小品种的小产量是无法支撑如此巨大的空头头寸的,这就容易造成“空头越多”的局面。空仓的结果是交割月份的期货价格偏离现货价格,使得套期保值者被套住。此时形成的期货价格并不是未来商品供求关系的反映,而是多空双方资金实力的反映。
3.市场主体发展不足。农民的生产经营规模小而分散,承担风险的能力差,经济实力小,文化水平低,观念需要更新。所以,客观上交易量太小,无法套期保值,主观上也不具备利用期货市场套期保值的知识和概念。粮食收购、销售、加工企业的规模、实力和风险承担能力都比较大,但由于现有体制改革没有完全到位,这些企业自主经营、自负盈亏、自担风险的机制不到位,所以从事期货交易的动力不足。
4.风险监管不足。农产品期货市场自建立以来,风险事故频发,主要原因是管理监管不足,缺乏统一的期货法律,对交易所的数量、布局和运营缺乏规划,对经纪公司的数量、运营和组织形式缺乏有效管理。目前,中国期货交易所的规章制度正在逐步完善大户申报制度、涨跌停板制度等。都在各个交易所实行,但是风险事故在各个交易所依然频发。
主要原因是风险监控和惩罚力度不够。大户分仓,借仓交易,使得交易所的大户申报系统形同虚设。部分交易所不披露大户持仓和仓单,人为破坏了期货市场信息披露的优势,客观上为大户操纵市场提供了便利条件。此外,缺乏对经纪公司的有效管理。非法经纪公司不仅在自己的业务中故意违规,还帮助非法投机者转账持仓,分仓或提供虚假交易记录,以逃避管理部门的检查。投机者的这些行为经常
2003年虽然化解了很多市场风险,但没有引发大的社会问题,市场运行基本平稳。但也暴露出市场风险预规划、预控能力的缺陷,在市场风险出现时缺乏有效措施化解,被动出台风险控制政策直至矛盾激化,造成一些负面社会影响。
5.上市品种并不完善。目前,我国期货市场只有十几种上市交易,导致许多农产品和工业品的价格风险没有转移的场所和机会,远远不能满足许多需要套期保值交易以规避现货市场价格风险的生产经营者的需求,制约了期货市场套期保值作用的发挥。而且在现有的几十个交易品种中,只有少数几个交易活跃,会导致很多投资者把资金集中在几个期货品种上,很容易垄断价格,操纵市场。由此产生的期货市场并不能真正预测宏观经济的发展趋势,反而制约了期货市场价格发现功能的发挥。
6.现货市场与期货市场的关系并不密切。目前全国几十个农产品现货批发市场区域特征明显,辐射面窄,市场价格对未来没有预期作用,引导性不强;但能反映未来价格走势和规律的期货品种只有大豆、小麦等少数品种。不能反映农产品整体市场价格信息,不能为农民提供有效的比较价格,加工企业不能利用期货市场规避现货市场的风险。为了保护自己的利益,必然会在现货市场上与农民竞争。
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