期货杠杆原理及案例分析

通过期货保证金交易，产生期货杠杆效应。

以股指期货为例，交易规则如下：买入日期股指为1000点，定价1.1元，保证金为期货合约价格的10%。甲方当日买入期货合约，期货合约价格为1000*1=1000元，但甲方只需在自己的保证金账户中存入1000*10%=100元，即就是说甲方可以用一定的资金承担目标合约的盈亏，如果在T 2时股指跌到900点，他所受的损失为(1000-9000 还有就是说杠杆倍数为10倍时，当股指比期货合约减少10%时股指，A遭受的损失是其保证金的100%，还有：01047。 一般期货公司都有止损点。比如保证金亏损到10元，期货公司会强制平仓，保证金余额在弥补亏损和相关利息费用后返还给投资者。反之，如果股指涨10%，A就赚100元，收益率100%。

换句话说，期货的保证金交易就是让你用很少的资金去玩大合约，你是在用100元的投资本金来承担1000元给你带来的得失。就是100元相当于1000元合约价值的10%，但对你的保证金却是10倍有效就是100%，可谓一夜暴富。

然而，正是由于融资融券交易的杠杆效应，投资者可以利用它来对冲风险，如购买股票和卖空期货合约。买股票的现货价值是10000元。在10倍的杠杆下，他们只需要用1000元作为保证金就可以卖空期货合约。如果股票现货市场的收益或亏损大于10%，这样的对冲交易还是可以赚钱的。比如你的现货股票价值11000元，你在期货市场上应该完全失去你的保证金1000元，但你投资的总金额仍然是11000元。套期保值可以让你在现货市场弥补你在期货市场的损失。如果现货市场价格如你所料继续上涨，你就赚了；另一方面，如果你在现货市场有任何损失，你可以通过期货市场弥补。这个例子不好，因为你在现货市场对冲了你所有的目标。如果你的期货保证金亏损后，现货市场没有继续上涨，你还是有亏损或者不赚钱的风险。因为时间价值，你不赚钱就是亏钱，所以大部分套期保值交易都有一个现货和期货的比例的计算。因为这样的计算，在你有机会赚钱之前，你无法完全对冲风险。

换句话说，在一定程度上，越激进，风险越大，赚钱和赔钱的几率就越大。对冲交易可以给你就是止损工具。

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