交易者交易时应该注意的问题以及如何面对错误

3分钟规则

以你在期货市场积累的交易经验，你可能听说过一个叫“3分钟法则”的交易原则。这是一个不成文的原则，意思是无论市场交易条件如何变化，都给券商一个合理的时间长度来平仓一个交易单。这个时间段通常被认为是3分钟。虽然在评估市价单、限价单和止损单的执行价格时，这并不是一个“死规则”，但只要市场不是处于快速行情的情况下，我们就可以考虑交易单应该在提交后3分钟内平仓。

开盘和收盘价格区间

开盘和收盘时发出交易指令，可在开盘和收盘价格范围内随时交易。交易所根据收盘后几分钟内发生的交易确定这一交易期的官方价格范围。该交易所还在该交易日发布了合约的官方结算价。根据交易量和开盘价、收盘价的波动情况，这个价格区间有时可能较宽，有时可能较窄。只要买入或卖出的交易指令是在开盘价和收盘价范围内的价格限制范围内卖出，就被认为是有效的交易指令。例如，如果交易者以收盘市价发出买入12月标准普尔合约的指令，那么交易价格可能与当天的实际结算价有很大差异。如果收盘价区间为1400.00 ~ 1401.10美元，结算价为1400.40美元，那么以收盘价买入的订单可以以高于1401.10美元的价格成交，这个价格仍然被认为是有效价格。在实践中，总是有可能无法以交易者期望的价格执行订单。

我希望贸易商经常考虑以下问题：

1.交易什么时候进行？

2.经纪人有足够的时间接收指令吗？请记住，对于那些提交到开盘和收盘阶段的交易指令，您必须留出足够的空余时间进行系统输入。在开盘铃响前3-5分钟的开盘时段，很多券商往往会停止接收交易指令。券商往往要求平仓指令的输入时间要在收盘铃响前5分钟(出于自身保护)。

3.市场情况如何？市场是否处于快速变动的市场？

4.触发交易后，经纪人需要多长时间才能完成交易？有足够的时间完成交易吗？

5.是否有一些小的反向波动点(向上或向下波动点)给了券商执行交易指令的机会？

价格调整

如果在仔细评估了前面的可能性之后，你仍然认为订单交易是没有根据的，那么你可以要求经纪人调整价格。大部分券商在犯错的时候都会承认，因为犯错只是他们业务的一部分就是。如果经纪人在核对了整个交易事实后，同意他确实犯了错误，他会把适当比例的现金存入你的账户。考虑下面的例子。

一名交易者以5.35美元的价格下单购买10份11月大豆合约。场内工作人员接到交易单后，交给信差。信差误把订单当成了买玉米的订单，传给了玉米交易池。与此同时，11月大豆合约的交易价格为5.35美元或更低。如果经纪人已经得到订单，那么交易订单应该已经被执行。在信使意识到他的错误之前，三分钟已经过去了。信差急忙赶到正确的交易池，把指令交给经纪人，并为错误道歉。经纪人注意到交易订单现在应该已经完成了，所以经纪人为下一次可能的交易填写了价格订单。11月大豆合约现在交易在5.37美元，导致原本在5.35美元的购买订单以5.37美元的价格交易。大豆合约的2分钱差价意味着100块钱。这个订单是买10份合约，所以交易所要付给交易者价值100美元10份合约美元(1000美元)。经纪人注意到，交易将以现金方式进行调整，以反映正确的价格。该订单的交易以5.37美元的买价入账，客户的现金账户调整了1000美元以弥补这一错误。在这个例子中，对错误负责的一方是信使的雇主(可能是经纪人或经纪公司)。作为一个原则，经纪人或证券经纪公司允许他们或他们的员工犯错，因为这个过程是维护期货市场诚信不可或缺的一部分。

以下示例说明了错误是如何发生的以及谁应该对此负责：

1.交易员给交易大厅打电话，发出买入指令。店员不小心向交易池发出了卖出手势的信号。至此，合约卖出而非买入。责任在于法院书记员或他的雇主。

2.交易者给交易大厅打电话，发出买入指令。收到确认后，交易者意识到自己的本意是卖出。这个错误是交易者自己的责任。

3.客户打电话给证券经纪公司并发送购买指令。经纪人给场地打电话的时候说卖。合约已售出。这时候责任就落在了券商或者证券经纪公司身上。

4.客户打电话给经纪人，发送一个在市场上购买11月大豆的订单合约。交易确认后，客户才知道自己的订单应该是买八月大豆合约。这个错误的责任在客户自己。

5.交易者发出交易指令，在5.35美元买入。在交易日结束时，交易员没有收到确认。场内经纪人错误地提交了交易订单，导致订单无法成交。这个错误是场内经纪人的责任。

6.零售经纪人向交易台发送买入指令。交易台打电话给会场，意外地说卖出去了。这个错误的责任就落在了前台文员(通常是经纪公司)身上。

7.一个套利员误解了场内交易台秘书的手势信号，给了填单经纪人错误的指令。交易指令被错误关闭。这个错误的责任在于套利交易人员的雇主(通常是场内经纪人)。

有时，很难确定哪一方应对错误负责。在某些情况下，错误由两方或多方共同承担。更有可能的是，不止一方同时犯了错误。有时候，这些错误会像滚雪球一样造成更大的问题；然而，通常的情况是，解决问题是一个非常简单的过程。但是当没有人愿意接受错误的责备时，这种问题就会进入仲裁程序。

期货交易所收取的部分交易费用用于支持仲裁会议的运作。仲裁* *会是由会场选举产生的工作人员团队，其目的是解决交易员、经纪人、自营交易员、证券经纪公司之间的各类纠纷。对于市场参与者来说，仲裁本质上是市场提供的免费法律服务。这个特别小组通常由经纪人和交易员组成，其目的是确保所做的决定是公正的。仲裁成员帮助争议双方在评估所有证据、销售时间表和其他零星信息的基础上得出一个好的结论。

随着近年来技术的改进，犯错误的风险已经大大降低。通过使用交易指令输入系统中固有的各种功能，交易者和经纪人可以减少价格不一致的数量，并以更少的障碍经营他们的业务。

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