东亚市场股指期货推出前后发生了什么？

股指期货对于国内投资者来说比较陌生，它的推出或多或少对投资者和管理层都是一个考验。但推出股指期货是大势所趋。纵观国际上成熟的金融市场，长期来看，股指期货有利于市场的长期稳定。换句话说，中国金融市场要想在国际市场有所作为，推出股指期货势在必行！

东亚市场股指期货推出前后的情况；

正是因为股指期货对于国内投资者来说是比较陌生的投资品种，在国内几乎没有什么经验可谈，所以我们有必要借鉴一下别人的经验。由于欧美国家的股指期货推出较早，相比欧美国家，东亚地区的股指期货被认为是新兴市场。作为一个新兴市场，我们的金融市场值得借鉴。那么我们来大致了解一下中国香港日本中国台湾省韩国等地股指期货推出前后。

(1)中国香港是东亚地区推出较早的地方股指期货。自1985年5月27日《中英联合声明》生效以来，香港经济得益于内地的支持。半年后的1986年1月8日，恒生指数创出1826.8点的新高。之后港股上就是，持续两个月，区间250点。但在股指的期货效应带动下，恒生指数在4月25日突破前期高点。1986年5月6日，恒生指数期货正式上市。第二天，恒生指数创下1865.6点的历史新高，但之后指数开始回调。两个月后，该指数恢复牛市。

(2)日本市场的日经225期货于1986年9月3日上市。自1985年9月22日从0755点签约至79000点，日本股市一路飙升。1986年8月20日，日经225指数创下18936点的新高。9月3日股指期货上市后，指数开始回调，前一波高点成为中期头部。经过两个月的休整，日股恢复牛市，并于1987年1月16日突破股指期货上市高点。类似香港的经历。

(3)1996年5月3日，韩国KOSPI200指数期货上市。与中国香港和日本牛市期货不同，韩国股指期货是在熊市推出的。但是股指期货的庆祝仍然使得KOSPI200指数在期货上市前反弹了17.5%，在4月29日创下110.7点的新高，随后在股指期货上市后恢复熊市。

(4)中国台湾省的股指期货也是在熊市推出的。1997年1月9日，新加坡证券交易所强制摩根台湾省指数日期，也强制台湾省金融监管部门加快推出股指期货。1998年7月21日，台湾省期货交易所推出台湾省加权指数期货。

1997年，东南亚经济危机，台湾省加权指数从1997年7月31日的10000点跌至7000点，随后反弹。但1998年台湾省股指仍跌至6000点，台湾省加权指数从股指期货上市前一个月开始上涨，7月20日达到8047.7点。

纵观这些国家和地区的经验，无论是牛市还是熊市，股指期货的推出对指数的长期走势没有影响。所以退市是不可取的。

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