什么是大户垄断与操纵？

什么意思大户垄断和操纵？

大户垄断操纵是指参与日内市场交易的机构或大户投资者为牟取暴利，违反交易规则，单独或串通使用不正当手段，扭曲期货市场价格，扰乱市场秩序的行为。垄断和市场操纵主要是利用自己在资金、商品、信息等方面的优势。并违规操作建仓，通过影响期货市场价格，制造市场假象，操纵市场价格，牟取暴利。大户垄断和操纵市场主要通过两种途径：一是持有期货市场投机交易头寸，从而影响镇市价格。二是垄断现货市场的商品供应，使市场上的商品供不应求，使现货市场价格上涨，进而影响期货市场的价格变化。具体形式主要有以下几种。

1.市场角落

强行平仓是指一个期货交易大户或者几个期货交易大户，通过控制期货交易头寸或者垄断供应、超额持仓、交割等方式，迫使对方违约或者操纵期货市场的交易行为。撤仓的直接后果是期货市场价格严重偏离现货市场供求价格，强行平仓可以通过做多或做空来实现。其具体操作方法主要有“多逼空”和“多逼空”。一些小品种期货交易中经常出现“空仓过多”的情况。当市场操纵者预期能够提供交割的现货不足时，在期货市场大量买入近几个月的期货合约，建立足够的多头头寸持仓，抬高期货价格；同时在现货市场大量买入和囤积现货，使得现货市场价格同时上涨，形成“期货”和“现货”市价格同时上涨的局面。这样，当合约接近交割时，空头会员和客户被迫要么高价回购期货合约认亏平仓出局，要么高价买入现货交割，要么因不能使用现货交割而被罚款，操纵者从中牟取暴利。“空力”是指市场操纵者利用资金或实物的优势，在期货市场上卖出某一期货合约，使空头持仓大大超过多方承接实物的能力，从而导致期货市场价格大幅下跌，进而迫使多头放弃多头头寸，低价卖出已持有的。

2.市场

卖空是指当期货市场出现可交割期货短缺时，市场操纵者利用这一机会大量买入期货合约，持仓，使期货价格大幅上涨，然后迫使卖空者接受多头开出的高价平仓，操纵者从中获利的行为。

3.分仓(市场分部)

市场操纵者为了超过持仓的限制，以其他会员或者其他客户的名义从事期货交易，以控制市场、影响价格，从而规避交易所持仓的限制，从中获利。

简而言之，当市场操纵发生时，期货市场的价格会剧烈波动，中小散户会蒙受巨大损失。如果中小散户已经亏损到交易所规定的保证金低水平，又无力追加保证金，就不得不减仓(平仓)。假设期货价格同向连续涨跌，中小散户即使想平仓也无法平仓，亏损进一步加大，直至保证金账户完全亏损甚至赤字，形成透支状态，出现爆仓。操纵市场严重扭曲了期货市场的价格，阻碍了期货市场的正常功能，人为扩大了期货交易的风险，造成了资源配置的不合理。因此，严格防范和打击市场操纵行为，对期货市场的健康有序发展至关重要。

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