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黄金现货和期货市场有什么关系?伦敦黄金交易和期货分析

2023-01-31 13:13:15 来源:期货知识

99黄金交易的参与者台湾省客户在香港黄金市场占很大比重。有的是个人小投资者,有的买卖几千块大户。投资者的目标是一样的利润。虽然他们的观点和分析不同,但他们的买卖心理基

99黄金交易的参与者

台湾省客户在香港黄金市场占很大比重。有的是个人小投资者,有的买卖几千块大户。投资者的目标是一样的利润。虽然他们的观点和分析不同,但他们的买卖心理基本相同。当价格不动时,他们采取观望态度。当价格大幅波动时,它们蜂拥而至,使得市场价格波动更加剧烈。

近年来,除了本地投资者参与99黄金交易外,台湾省的投资者和投资者也大量参与99黄金市场。1987年11月台湾省解除禁止私人买卖黄金的法律后,台湾省投资者对黄金的兴趣大增,因为台湾省尚未建立黄金交易市场,他们把香港交易市场当作选举市场。无论时差,买卖单位,价格,台湾省投资者早就熟悉了。这股新兴力量对1999年黄金市场的活力和波动产生了一定的影响。

实物黄金交易:不要小看这一二个实物黄金商家,他们其实是1999年黄金市场的基本支撑者。实物投资者往往采取较长的投资策略,这些长期交易对价格波动有平抑作用,在某些时候形成非常强大的力量。当黄金价格大幅下跌时,无论出于何种原因,当实物投资者入市买入黄金时,1999年的黄金价格将得到支撑,即使价格处于下跌轨道,香港市场的黄金价格暂时不会下跌,直到香港市场收盘。

套利:套利就是利用99金和伦敦金的差价,赚取差价。九十九金买卖两个单位,以港币报价,而伦敦金在伦敦以盎司结算,以美元报价。两者因为重量、币种、结算地点、成色不同,存在价格差异。

黄金商人首先要比较黄金的价格:

1盎司=0.831两

1美元=1XT/T(美国电价)港元

伦敦金的颜色:0.9999

香港黄金纯度:0.99

伦敦黄金价格=99黄金X0.831 0.99吨/吨

例如:4300X0.831 0.99 7.8=462.74

999金在300元的时候,伦敦金的实际买入价可能是461.50-462.00。从图中发现,如果一个黄金交易商在461.50卖出,他可以在别处以同样的价格卖出平仓,但如果他在1999年黄金市场以4300卖出,他将获得相当于462.74美元,高出1.24美元。这多出来的1.24美元叫做溢价。

黄金交易商通过买卖获得1.24美元并不是100%的利润。事实上,一个黄金交易商实际上是在两个完全不同的市场上进行买卖,只有在两个市场进行了一次相反方向的买卖后,他才能获得利润(或亏损)。

黄金经销商的有两种方法平仓方法。一个是当溢价变小时,从刚才的1.24美元变成0.7美元。他在市场上卖出伦敦金,买入99美元的黄金(按数字支付0.7美元)。实际好处如下:

1.24-0.7=0.54美元

所以为了关注1999年黄金和伦敦金的变化,黄金商会*随时抓住机会。

第二种方法是分别履行两个市场的头部销售责任。他将从伦敦购买的伦敦金运到香港,然后在交易大厅将这些400盎司的金条(纯度超过99.5%)铸成五两金条。如果黄金商人在运输和铸造过程中不花一分钱,他将获得1.24美元的利润。但实际上,他会花一些钱和时间。这些费用包括从伦敦运输金条到香港的运费、进口税、从400盎司金条铸造99根金条的铸造费、移交99根金条的支付费,加起来可能超过1.24美元。

因此,当溢价没有达到一定水平(约1.50美元)时,黄金商不会将黄金运至香港,而只会在溢价的波动中专注于买卖。

当金价处于高位时,香港会有很大的抛售压力。香港黄金和伦敦金的价差将从溢价变为折价,黄金商也会购买香港黄金

了解三种不同的参与者,不同的时间有不同的参与者作为主流。当市场价格因投资利益而波动时,买卖决策应以投资者迎合市场走向的意图为主导。当市场价格在高低位受到真金白银的支撑或压力时,这种支撑或压力可以全天不变。当港金和伦敦金出现不同程度的差异时,投资者应该知道黄金商出现差异的原因和套利行为,不要因为看到黄金商买入就百分之百确定买家会进场(因为他们可能同时卖出伦敦金)。

伦敦黄金交易

伦敦金买卖是另一种以保证金形式进行的激进投资方法。伦敦金(Loco-London gold)是一种国际现货黄金,原意指伦敦本地的黄金交易。

伦敦金以美元/盎司报价,买卖纯度为99.5%或以上的400盎司金条。渐渐地,伦敦金的交易不再局限于伦敦。只要黄金的结算地仍然是伦敦的各大黄金银行,黄金商就可以随时参考世界其他市场的黄金价格,考虑各种费用,报出一个在伦敦结算的黄金价格。因此,伦敦金的交易已成为一个全球性的无形交易市场。

以前伦敦金交易只针对黄金交易商和部分职业大户。随着黄金市场的成熟和开放,基本交易单位从400盎司变为100盎司,为小投资者提供了投资机会。

投资者在买卖本地伦敦金前,必须缴付按金,按金由5%至10%不等。伦敦金买卖的报价和交易是以“敲-敲”的形式进行。所谓“敲-敲”报价,是指黄金交易商同时报价451至451.50,客户可以立即在451美元卖出或在451.50买入,立即完成交易。与香港金银业贸易场的代理交易制度不同,以经纪人实际完成的数量和价格为准。投资者可以快速捕捉交易价格,降低波动风险。这一“撞击”价格可能高达4000盎司或更多。

付款和利息

伦敦金是一种现货交易。购买伦敦金需要支付美元和收集黄金。黄金和美元的交割日期称为ValueDate,通常是交易日后的第二个工作日。例如,如果一家银行在5月2日购买了4000盎司黄金,它将在5月4日在伦敦的一个黄金商人的账户中收到4000盎司黄金。当天,银行将在纽约交割美元。这两个工作日以伦敦为基准。如果5月3日是伦敦的假日,交货日期将改为5月5日。但由于美元的结算需要在纽约进行,当伦敦的第二个工作日恰好是纽约的银行假日时,结算日期不得不推迟一天。

普通投资者在买卖伦敦金时不想结算,他们只期望价格波动。买伦敦金本来是要花美元的(收金)。如果他们不进行实际交割,他们就欠黄金交易商或经纪公司美元,需要支付利息。另一方面,投资者卖出黄金,本来可以收取美元(他要支付黄金,但一般来说,黄金是不能计息的,利息成本是可以计算的或者只是很少一部分),所以投资者可以收取利息,而不需要提取美元。这种没有结算的伦敦金交易称为DeferredAccount,利息的计算日期也是从结算日开始计算。

伦敦黄金的交易成本

由于伦敦金是以“敲门砖”的形式报价,黄金商人可以从买卖差价中获利,所以投资者不用支付任何费用手续费。除了买入价和卖出价的差价,利息的收取或支付也会影响投资者的利益。比如某投资者周三买入伦敦金,两个工作日后的周五开始计算利息;他周四抽平仓,但周四的交割日是周一(周日六、不是工作日),他原来买的伦敦金等于周一平仓。买卖只差一天,利息却要付三天。

伦敦黄金的交易时间和定价

因为伦敦金是一个世界性的无形市场,可以全天候买卖。目前只要有其他市场的价格可供参考,伦敦金价随时可以报价。以香港为例。早上7点,澳大利亚黄金市场已经开始交易,随后是日本黄金市场、香港黄金市场、瑞士黄金市场、伦敦黄金市场、纽约黄金市场和美国西岸黄金市场。这些不同的区域市场把伦敦金连成一个整体,投资者可以随时进场,电话平仓。

伦敦金的确认

伦敦金交易主要通过电话、电信和电传进行,没有固定的交易场所。伦敦金买卖是一种在固定地点,由固定黄金商人参与的买卖方式。伦敦金交易由五大黄金商进行:Rothschild、SamuelMontagu、Mocat-ta、金宝利和MaseWestpac。

伦敦黄金交易令起源于1919年9月12日。该订单的主持人罗从南非获得一份份额合约,并以合理的价格向南非出售黄金。那时候的黄金市场没有现在这么庞大,投资利息非常微薄。如果南非产的黄金按市场价出售,肯定会对市场造成一定压力。所以是以固定价格的形式进行的,会影响价格。

定盘分为伦敦时间上午10:30的第一盘(AMFixing)和下午3点的最后一盘(PMFixing)。在定盘之初,参与定盘的五大金商代表电话联系公司,而各公司的交易员都知道试盘的价格;1.当客户有兴趣进入市场时,通知他们参与确定交易量的代表。罗主持定盘。他曾经建议在确定订单和自己的交易量之前,参考市场价进行试价。然后计算在这个价格下每个人的买卖数量是否均衡。当买方多于卖方时,很明显应该向上提高试卖价格,以吸引更多的卖方或降低买方的购买兴趣。相反,当卖出的订单数大于买入的订单数时,应试压低价格,直到某一价格平衡,则该价格为固定价格。

公司的参与。

因为伦敦黄金交易指令是一种开放式定价,在正式定价之前,任何客户都可以更改买卖数量。虽然订单只由上述五大黄金交易商组成,但其他黄金交易商也可以间接参与,普通投资者也可以在订单中指定买入或卖出;也可以设置限价,表示你在某个价位买入卖出。确定价格的程序:

投资人经纪人黄金商人五大黄金协议。

固定价格是一个单一的价格,但不是所有的订单都是这个价格。买卖价差基于固定价格,可分为三种模式:

1.普通投资者,以固定价格为卖价,需要加0.25才能买入。当美元设定为453.00时,买入价为453.00/453.25。

2.一般市场参与者,在固定价格的基础上,在卖价上加0.05美元,在买价上加0.25美元。如果报价被设置为453.00,则买入价为453.05/453.25。

3.黄金商人,在固定盐价的基础上,在卖价上加0.10美元,买价上加0.20美元,价格定为453.00,那么买卖价就是453.10/453.20。

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