金融期货的作用是什么？金融期货的背景

金融期货的作用是什么？随着期货市场的发展，越来越多的投资者参与期货市场。但是，期货市场上有很多种期货。为什么有些投资者喜欢金融期货？金融期货是怎么来的，有什么作用？

1.金融期货是怎么来的？

20世纪70年代，世界金融市场日益动荡，利率、汇率和股市大幅波动。为了满足投资者规避价格风险、稳定金融工具价值的需求，以保值和转移风险为目的的金融期货应运而生。

2.金融期货的功能是什么？

1.对冲功能

根据《企业会计准则第24号——套期保值》的定义，套期是指企业指定一种或多种套期工具，以规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等。使被套期工具的公允价值或现金流量发生变化，并有望全部或部分抵销被套期项目的公允价值或现金流量变化。

利用金融期货进行套期保值，就是通过建立对立面头寸在现货市场和期货市场中，锁定未来的现金流或公允价值交易行为。

(1)套期保值原理：期货交易的基本原理是，特定商品或金融工具的期货价格和现货价格受同一经济因素的制约和影响，因此其变化趋势大致相同；而且现货价格和期货价格在趋势上具有趋同性，即当期货合约接近到期日时，现货价格和期货价格会逐渐趋同。如果在方向相反的现货市场和期货市场都建立了相同的编号头寸，那么无论到期时现货价格上涨还是下跌，这两个编号头寸的盈亏刚好抵消，这样套期保值者就可以避免承担风险和损失。

(2)套期保值的基本做法：套期保值的基本做法是在现货市场买入或卖出某种金融工具，同时进行与现货交易品种、数量、期限相同，但方向相反的期货交易，以期货的利润在未来某个时间弥补另一个市场的损失合约，从而避免现货的损失合约。对冲有两种基本类型：一种是多头对冲。二是空头对冲。

由于期货交易的对象是标准化产品，很有可能套期保值者很难找到在品种、期限、数量上与现货头寸相匹配的期货合约。如果选择备选合约进行套期保值操作，未来现金流无法完全锁定，由此产生的风险称为“基差风险”。(基差=现货价格-期货价格)

现货头寸价值：1亿元9月21日现货收盘价/3月1日现货报价。

期货头寸盈亏：300元(9月21日期货结算价-3月1日期货报价)做空合约张。

2.价格发现功能：价格发现功能是指在公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能。期货价格具有可预测性、连续性和权威性的特点，能够准确反映商品价格的未来走势。期货市场之所以具有价格发现功能，是因为期货市场将众多影响供求关系的因素集中在交易所，通过买卖双方的公开竞价，转化为统一的交易价格。

因为期货价格和现货价格的走势基本一致并逐渐收敛，所以今天的期货价格可能是就是未来现货价格。这种关系使得世界各地的套期保值者和现货经营者利用期货价格来衡量相关现货商品的近期和长期价格发展趋势，并利用期货价格和传播的市场信息来做出自己的经营决策。这样，期货价格成为全球现货交易价格的基础。当然，期货价格并不总是准确反映市场的供求关系，但这种价格克服了市场价格在时间和空间上分散和局部的局限性，具有开放性、连续性和预期性的特点。应该说，它真实地反映了一定时期内世界范围内供求关系影响下的商品或金融工具的价格水平。

价格发现并不意味着期货价格必然等于未来的现货价格。相反，大多数研究表明，期货价格不等于未来现货价格是正常的。由于资金成本、存储成本、现货持有的便利性等因素的影响，理论上期货价格应该反映现货持有成本，即使现货价格不变，期货价格也会与之不同。

3.投机功能：和所有证券交易一样，期货市场的投机者也会利用对未来期货价格走势的预期进行投机。预期价格上涨的投机者会建立期货多头，反之亦然。期货市场有：T 0，可用于日内投机；高风险特征。

4.套利功能：套利的理论基础在于经济学中的一价定律，即忽略交易成本的差异，同一种商品只能有一种价格。

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