交易的风险是什么？期权交易风险分析

期权的推出，让很多股民弃股而选期权，但也有很多股民在不知道期权交易的风险的情况下，贸然进入期权市场，最终血本无归。期权交易有哪些风险？主要有以下几种类型：

一、“有限”与“无限”

很多人第一次接触期权时，都会接触到“买方风险有限收益无限，卖方收益有限风险无限”这样的字眼。期权做空风险无限，谁敢做卖家？买家利润无限，好诱惑！这样一来，难免对期权多头有偏好，而对期权空头有恐惧。

其实无论是风险还是收益，无论是有限还是无限，都要区分理论和实践。看涨方面期权如果期货价格无限上涨，那么买入看涨期权利润无限，卖出看涨期权风险无限。*第一，对于期货价格是否会上涨，不同的人有不同的看法，没有人能对未来的事件做到100%的准确。买方是理想主义者，认为会涨，所以买入看涨期权，希望大涨后大赚一笔；别人不看好期货价格，就敢卖看涨期权赚提成。所以，做买方和卖方，更多的是看投资者对价格的看法。一般来说，风险是盈亏和概率的乘积。卖家的损失理论上是无限的，但概率很小，所以风险不大；利润无限，但没有实际胜算，风险不小。实际情况取决于投资者对市场的分析能力。其次，期货的价格不可能跌到零，也不可能无限上涨，所以“无限”的盈亏即使在实践中也是不存在的。如果应用到期货上，期货的盈亏应该是“利润无限，风险无限”然而，从资金管理的角度来看，一旦价格发生不利变化或者波动率大幅上升，对于卖方来说，此时的亏损就相当于“无穷大”。进一步了解期权之后，大家就明白期权风险的真实面目了。希望这些内容能帮助你更快的理解。正因为如此，我们故意用* *章的话：买方风险“成立”，收益“无限”；卖家的收益是“固定的”，风险是“无限的”。

第二，版税的风险

在期权交易中，投资者主要面临交易风险或者价格风险。期权的价格是版税。在期权交易中，买卖双方都面临着权利金不利变化的风险，这与期货是一样的。即在提成范围内，低买高卖，可以从平仓获利；反之，则亏损。与期货不同的是期权多头的风险底线已经确定并支付，其风险控制在提成范围内。期权空头的风险和期货一样具有不确定性。如期权，卖方收到的版税可以为其提供相应的保障，从而在价格发生不利变化时，抵消期权的部分损失。一旦不利的价格变化超出了提成的范围，卖家就开始亏损了。所以相对于期货，期权卖方的风险是延迟的。

第三，操作风险

期权交易员内部管理不善或规则执行不力导致的风险，就是操作风险。期权作为衍生工具，可用于风险管理和投机。如果使用不当或者管理有漏洞，会带来巨大的损失。在期货市场上，操作风险导致的巨额损失时有发生，如巴林银行事件、曹事件等。因此，近年来，有效防范操作风险的重要性更加凸显。

四。流动性风险

市场流动性风险主要是指市场的深度和广度不足，使得投资者无法以合理的价格进行套期保值而导致的风险期权。即使出现亏损，也无法及时止损，只能眼睁睁看着亏损扩大。因为期权具有合约、交易分散、原理复杂的特点，所以期权市场，尤其是商品期权的流动性和市场规模普遍低于期货市场，比如美国的CBOT小麦期权，平均相当于小麦期货的25%。而且期权交易的特点是平值附近合约比较活跃，深实值和深虚值合约比较少见，甚至无人问津。随着时间的推移和期货价格的波动，如果投资者持有的合约的履约价格与期货市场价格偏离越来越远，交易就会逐渐清淡，甚至无法成交。所以投资者可能出不去平仓。

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