期货平仓谜底_期货市场集锦
与股票和基金相比,期货的高风险高收益特征更加明显。如何把期货合约卖个好价钱?投资者需要更加谨慎,熟悉其中的奥秘。
文/于
根据古代故事,如果南方樵夫上山砍柴时被毒蛇咬伤,一般会立即把被咬的手指切掉,否则可能会中毒过深,甚至从山上回家就死了。以小亏止大亏。这是对生活中止损的简单理解。在期货交易中,如果投资者在交易中出现亏损,应立即减仓止损。象棋里讲究舍车保帅,期货交易里讲究用受伤的手指换命——维持账户的生存。在期货交易中,我们提倡“剩者为王”,而不是“胜者为王”。先活下来才能复合开新的头寸。
交易系统先规划
投资者在交易期货的时候,一般都需要一个交易系统,俗称买卖综合计划,至少心理上是这样的。一个完整的交易系统包括:行情报价,解决什么样的期货合约的行情大小;头寸规模解决买卖多少期货的问题合约;机会进场,解决什么时候进场的问题合约交易;止损,解决如何处理亏损的问题头寸;止盈,解决账面利润何时转为实际利润,何时退市的问题;解决期货如何买卖问题的交易策略合约。这六个方面各有侧重,是一个系统的整体。
如果投资者在期货交易前没有建立这样的交易系统,很可能会在希望和恐惧的影响下盲目操作。当一项投资盈利时,应该继续充满希望,但又担心这些利润化为乌有,过早获利了结;出现亏损的时候,应该满怀恐惧,及时止损,但又满怀希望,希望价格很快反转,结果是彻底失败。
平仓时机
平仓止损价的设置与个人情况有关,但主要应匹配市场的正常波动范围。对于中长线交易者来说,止损价格要能够承受每天的价格波动,这样可以避免频繁的被动止损,保证交易计划在正确决策的前提下能够有效执行。
资金止损
资金止损不需要什么特殊技巧,完全看个人对损失的承受能力。对于日内交易者来说,资金止损是一个非常好的方法。比如一个投资者交易期货,本金100万。当持有一个期货合约头寸时,他可以确定自己一天内的大亏是5%,也就是说,如果他犯了错,亏损达到5万元,他就无条件的斩仓。还有就是把损失控制在可承受的范围内,最大限度的维持本金在账户中的存在,为下一次更有利的机会预留可用资金。
技术止损
技术止损是止损设置和技术分析的结合。在消除市场的随机波动后,在关键技术位设置止损,避免损失进一步扩大。这种方法要求投资者有很强的技术分析能力和自制力。但技术指标的选择因人而异。主要参考指标有:重要均线已被突破或跌破;趋势线切线破了或破了;头肩顶、双顶或弧顶等头型的颈线位置破,头肩底、双底或弧底的颈线位置破;上升通道下轨断了,下降通道上轨断了;缺口附近被打破等等。比如在上升通道的下轨买入后,等待上升趋势结束平仓,在重要均线附近设置止损价。比如价格可以突破或跌破5日均线或10日均线为止损点,或者突破上升趋势线和下降趋势线为止损点,或者突破预整理平台下边缘线,突破预整理平台上边缘线为止损点。
例如,2007年8月30日,某投资者根据均线系统提示,从5日均线穿越10日均线,然后以前一交易日收盘价买入3435元/吨以上的燃料油fu0712。同时4日均线下穿8日均线作为止损单。从9月6日开始,燃料油开始回调,低开连续走高。到9月10日,4日均线突破8日均线,投资者按照之前确定的止损方案,在收盘附近停在3403元/吨。止损为(3403-3435)101=-320元每手。
获利方法
止盈即卖出获利平仓。期货交易的止盈原理是进行“顺势而为”和“使利润不断发展”,投资者可以不断上移止盈点。比如投资者在上升通道中以3600元/吨的价格买入a0805合约多手,确定止损位3500元/吨。之后价格一路上涨至4000元/吨时,止盈位为3920元/吨。还有就是说如果a0805合约的市价从4000元/吨下跌80个点至3920元/吨,止盈平仓,如果跌幅没有超限或继续上涨,继续持有。同样,如果市场价格继续上涨,止盈点也会相应增加,直到这波行情的趋势发生明显变化。
锁仓并非佳选择
锁定头寸包括盈利锁定头寸和亏损锁定头寸。利润锁定是指持有期货合约头寸一段时间后,在没有平仓的情况下,以相同的编号合约反方向新开仓而产生的一定数量的账面利润。损失锁定是指持有期货合约头寸一段时间后出现一定的账面损失。因为不想把账面亏损变成实际亏损,所以在没有平仓的情况下,反方向用相同金额的期货合约新开仓,企图锁定亏损金额。无数的交易实践证明,锁仓并不是一种明智的操作方法,尤其是对于亏损锁仓。下面是一个投资者因为锁仓而遭受损失的例子,尽管他对市场的判断是正确的。
2007年上半年,中国大豆产区干旱导致大豆减产。投资者基于减产导致供应减少,猪肉价格上涨必然增加豆粕需求,以2630元/吨的价格买入豆粕m0801合约。豆粕期货价格在连续多日上涨后,受国家宏观调控政策影响,暂时下调。当其价格下调至2590元/吨时,投资者舍不得止损被套,在2590元/吨的价位设置相同数量的空单锁定亏损仓位,目的是不进一步扩大亏损。当市场价格继续下调至2541元/吨时,投资者仍未采取任何行动。当豆粕价格开始上涨到2654元/吨时,投资者平仓放弃了他的多单,但继续持有同样数量的空单。当豆粕价格涨到2838元/吨时,投资者最后不得不大亏将其空单全部输掉平仓。
锁仓的缺点是占用双倍保证金,降低了账户资金的使用效率,增加了投资成本。更重要的是,锁仓严重影响交易心态。由于双向持仓,出仓时会有一定的心理负担,难免瞻前顾后,不知所措。
在期货交易中,由于希望和恐惧的存在,投资者很难正确把握止损和止盈的问题。只有充分了解和掌握了方法和技巧,再加上心态的培养,投资者才能成为期货市场的最终赢家。
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低估了市场交易的难度,高估了市场的利润
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进入之前,没有明确的交易计划或退出策略
对于新手来说,由于缺乏学习知识,不知道如何制定交易计划并按照计划进行交易,他们往往依靠他人的推荐或自己盲目的凭感觉来交易。